…を上回り、CPIでもインフレの根強さが確認されました。 この結果、米連邦準備制度理事会（FRB）が早期に利下げするとの期待は大きく後退しました。さらに、利上げ観測まで意識されるようになっています。 利息を生まない金にとって、米金利上昇は金を持つ魅力を相対的に低下させます。また、ドル高が進むと、ドル建てで取引される金には割高感が強まり、金への購買意欲が低下しやすくなります。 今回の金価格下落は、米金利上昇とドル高が重しになった面が大きいと考えられます。 地政学リスクが金相場を難…

…の金買いや、世界的なインフレ懸念などを背景に力強い上昇トレンドが続いていましたが、価格が最高値圏に達したことで、市場では「ここからの持続性」に注目が集まっています。 現在の相場を正しく把握するためには、ファンダメンタルズ（需給）の背景と、チャートが示すテクニカルな事実の両面を客観的に観察する必要があります。 金（ゴールド）の現況と需給バランス 金（ゴールド）の価格を中長期的に支えたり、あるいは変動させたりする要因として、主に以下の4つの需給要素が挙げられます。 1. 中央銀行…

…一方、原油高を通じてインフレ懸念や米金利高につながりやすく、金には重荷にもなっています。6月10日の米CPIを控え、投資家は積極的に買い上がりにくい状況です。 今後1週間の金相場は、下値を支える材料はあるものの、上値は重い展開が続きそうです。 目先の最大の注目点は、6月10日に発表される米5月CPIです。インフレの強さが確認されれば、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待はさらに後退し、金相場には逆風となります。4,500ドルを回復できるか、それとも4,400ドル台で上値…

…を示し、株高・円安・インフレが同時に進む時代に備えるべきだと警告しました。 それから約3カ月。円安の進行、物価高、日銀の金融政策、日本株の急騰は、いずれも前回以上に重要なテーマとなっています。今回の記事では、前回の見方がどう維持され、どの部分がより具体化されたのかを比較しながら、2026年後半のドル円相場を読み解くうえでのポイントを整理します。 朝倉慶氏｜前回（2026年3月公開）の見解 ●ドル円170円は「保守的な予想」 前回インタビューで朝倉氏が強く打ち出したのは、202…

…はまだ上がるのか」「インフレで現金は目減りするのか」 2026年、日本経済は大きな転換点を迎えています。本記事では、経済アナリスト・朝倉慶氏の見解をもとに、ドル円相場・インフレ・日本株の今後を整理します。 【必見！】朝倉慶氏のドル円見通し動画 インフレが続く本当の理由｜需要よりも「供給制約」が問題 現在の物価上昇は、景気回復による需要の増加だけが原因ではありません。朝倉氏が強調するのは、日本社会が直面している「供給不足」という構造問題です。 建設資材の不足、人手不足、熟練労働…

…情勢を巡る不透明感、インフレ懸念や米利上げ警戒をご紹介しつつ、投資判断にお役立ていただけるように解説します。 金（ゴールド）の今後1週間の想定レンジ：4,100～4,600ドル 金（ゴールド）週間見通し：PCEと米金利の反応が最大の焦点 5月28日～6月4日の金相場は、米4月個人消費支出（PCE）デフレーター、米長期金利、ドル相場、中東情勢をにらみながら、4,400ドル台を中心に神経質な展開が想定されます。金スポットは一時3月下旬以来の安値圏まで下落しており、背景にはインフレ…

…情勢の進展期待によるインフレ懸念の後退と、FRBの追加利上げ警戒が交錯する展開となりそうです。ホルムズ海峡を巡る緊張が和らげば、原油価格の落ち着きや米金利低下を通じて金には支援材料となる一方、インフレ高止まりが意識されれば上値は抑えられやすく、方向感はなお不安定です。 金（ゴールド）：7週間ぶり安値圏から反発も戻りが鈍い 足元の金相場は、7週間ぶり安値圏から反発しました。5月20日は一時4,530ドル台まで上昇し、米国債利回りの低下と原油価格の軟化が買い戻しを誘いました。背景…

…た原油上昇と米国内のインフレ加速から、次は利上げに動かざるを得ないとの見方が台頭・夏までのFRB利上げは可能性低いが、年内1〜2回の利上げ可能性が出てきており、金利差の面から円が買われにくい状況が続く ●注目通貨：ユーロ/スイスフラン ・スイスフランの値動きはスイス国立銀行（SNB）が対ユーロを最も意識・2022年以降、SNBはスイスフラン高をある程度容認する姿勢へ転換・1ユーロ＝0.9〜1.0フランを目安としたレンジが続く見込み・0.9割れのフラン高局面ではSNBが介入し、…

…相場：有事の金買いとインフレ懸念が交錯 中東情勢は、単純な「有事の金買い」だけでは説明しにくい局面です。米イラン戦争の長期化により、ホルムズ海峡周辺の供給不安が意識されれば、原油価格は高止まりしやすくなります。これは安全資産としての金需要を支える一方、米インフレ再燃や米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の後ずれを連想させ、米金利上昇を通じて金の重しにもなります。 つまり、戦争の激化は金にとって必ずしも一方向の買い材料ではありません。地政学リスクは金を支える一方、原油高が…

…、むしろ原油安 → インフレ懸念後退 →（米連邦準備制度理事会） FRB利下げ期待の復活という流れが金を支える可能性があります。 結果として今週は、中東情勢の変化そのものよりも、その変化が米インフレ見通しにどう波及するかがより重要なポイントとなります。 金（ゴールド）の行方は米インフレ動向が主導 正式な枠組み合意や停戦延長が伝われば、安全資産需要の後退から金には売りが出やすくなります。ただし、前述のとおり米国のインフレ動向が最大の注目点です。 5月12日21:30に4月米消費…

…銀行による金需要や、インフレ・地政学リスクへの備えとして金を保有する動きは続いており、中長期の支援材料は残っています。 金（ゴールド）、米利下げ時期後退観測も金の重しに 今回の調整の主な背景は、米国の利下げ時期がはっきりしないことと、ドル指数が底堅く推移していることです。 4月29日の米連邦公開市場委員会（FOMC）では、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を3.50〜3.75％に据え置きました。声明では、FRBが今後の政策について、経済指標や見通し、リスクのバランスを見…

…会見で示される景気とインフレの見方になります。直近の経済指標が予想を上回るなか、成長減速への警戒が和らぐのか、さらに物価への警戒は残るのか、それとも物価への警戒が和らぎ金利低下期待が強まるのかが、金の方向感を左右します。 テクニカル分析と売買戦略：4,500～4,600ドルでサポートが機能するかが重要 金スポット 日足／25日・50日移動平均線／RSI（14日）（外為どっとコムCFDネクスト） テクニカル面では、金は3月後半の急落後に持ち直し、足元では25日移動平均線の4,6…

…一方、原油高を通じてインフレ懸念を強め、米利下げ期待を後退させることで上値を抑える要因にもなります。下支え材料は残っているものの、相場の地合いが強気に転じたとまでは言いにくい状況です。 価格だけを見ると底堅さが目立ちますが、需給とチャートを合わせてみると、なお慎重に見るべき材料が残っています。現在の金相場は、上昇基調に入ったというより、下げ止まりと戻りが同時に進んでいる局面と整理する方が自然です。 Nano Banana 2 金（ゴールド）の注目点：需給面の変調で上昇の歯車狂…

…を記録。一方で1年先インフレ期待は4.8％に急上昇した（予想4.2％、前月3.8％）。イラン戦争を背景に米消費者が、景気の落ち込みと物価の高騰を懸念していることが示唆された。 （４）：米大統領 イランへの圧力強める トランプ米大統領は、11日から始まる予定のイランとの直接協議を前に同国への圧力を強めた。自身のSNSに「イランは国際水路を利用した短期的な恐喝以外に交渉のカードを持っていないことを理解していないようだ」などと投稿。これより前には、NYポスト紙のインタビューで、協議…

…州（ユーロ圏・英国）インフレが懸念される中、BOE・ECB総裁は何を語る？ ▼アジア・オセアニア（日本・中国・豪州・NZ）日銀の4月利上げを巡り植田総裁の講演に注目 ▼新興国（トルコ・南ア・メキシコ・シンガポール）トルコ経常収支は4カ月連続の赤字となるか 北米（米国・カナダ） 重要イベント 4/11◎米・イラン和平交渉4/13◎ゴールドマン・サックス1-3月期決算4/14☆米3月生産者物価指数4/14◎JPモルガン1-3月期決算4/14◎シティグループ1-3月期決算4/15◎…

…ー価格が高止まりしてインフレが続く」というシナリオは崩れると見ています。 金（ゴールド）の下落、なぜ？ ― イラン攻撃直後に金が一時4,100ドル台から約20%急落する「有事の金売り」現象が起きました。これはどう解釈するべきでしょうか？ 金の値段はひとつの論理だけで解釈するのが難しい商品です。ただ一点だけはっきり申し上げたい。「金が買われる＝ドル売り、金が売られる＝ドル買い」という一般通念は必ずしも正しくないということです。 金価格とドルの実質実効レートの推移 1970年代以…

…5日に発表されます。インフレの根強さが再確認されれば、利下げ期待の後退を通じて株価の重しになりやすいでしょう。 下振れシナリオ 逆に、中東情勢が再び不安定化する場合は、原油高を通じてインフレ懸念が再燃しやすくなります。その場合は、決算が悪くなくても金利上昇懸念が重しとなり、SP500は戻り売りに押されやすくなります。プライベートクレジットの問題も残っているため、地政学悪化と金利上昇が重なる局面では、株価の下落幅が一段と広がる可能性があります。 テクニカル分析と売買戦略｜RSI…

…のよりも、その変化がインフレ見通しや米金融環境にどう影響するかという点です。停戦報道を受けて原油が下落し、インフレ懸念が和らいだことで、ドルと米長期金利が低下し、ゴールドが持ち直しやすい流れが意識されています。 そのため来週の相場では、4月10日の米消費者物価指数（CPI）や週末の米・イラン協議を個別に追うよりも、それらを受けてドルと金利がどちらへ動くかを軸に見る方が流れをつかみやすい局面と考えます。 来週のゴールド相場見通し｜CPI・金利・原油の影響 現在の市場では、原油の…

…ー価格の上昇を受けたインフレ動向が注目されているため、労働市場に関する経済指標への反応は一時的にとどまる可能性が高い。もっとも、本日はグッドフライデー（イースター前の金曜日）にあたり、欧米の多くの国で株式市場が休場となる。市場参加者の減少が見込まれるなか、指標発表直後は値動きが荒くなる可能性がある点には留意したい。ドル/円は160円に近付くと政府・日銀の円買い介入への警戒感から上値が重くなる一方、原油価格の高止まりが下値を支える要因となりそうだ。 注目の経済指標：米雇用統計 …

…ギー価格の振幅によるインフレ動向をにらみながら、不安定な値動きが続きそうです。 急落後の戻り局面だが、トレンドは強気に戻ったわけではない...トランプ演説にガッカリ下落 中東情勢の緊張緩和期待を背景に、金相場は戻り基調となっているものの、2日にトランプ大統領がイランとの協議を続ける意向を示しながらも「今後2～3週間できわめて厳しい攻撃を加える」としたことで、その期待感が大きく後退。原油価格の上昇やそれが招くインフレ懸念から、再び上値が重くなっています。依然として中東情勢の見通…

…が続き、景気の弱さとインフレ圧力が併存する“スタグフレーションの兆し”が市場で意識され始めています。 こうした中で、前回の弱さが一時的な揺らぎなのか、それとも基調的な変調の始まりなのかを判断するうえで、3月分の雇用統計は注目されます。まずは前回の内容を振り返ります。 ドル急落→急反発・株急落・金急伸：9.2万人減のショック NFPは大幅減少となり、過去2か月分も下方修正されました。失業率は4.4％へ悪化し、労働参加率も低下しました。一方で平均時給は前年比+3.8％と伸びが続き…

…氏は、通貨安によってインフレ率が上昇すると、企業収益や税収が名目値で膨らみ、株価が上昇すると分析しています。この現象はトルコやアルゼンチンといった通貨安やインフレに苦しむ新興国でも同様に発生しており、日本でもまったく同じことが起きていると指摘します。 ●朝倉慶氏の視点——金価格高騰が映すドルの減価 朝倉氏は、株高・金高の本質を理解するカギとして金の歴史的な価格推移を挙げます。1972年に1トロイオンス35ドルだった金が現在では4,000ドルを超えています。朝倉氏によれば、これ…

■インフレは改善した？毎日の買い物が教える本当のこと 2026年2月にトルコ統計局が発表した年間インフレ率は31.53%でした。シムシェキ財務大臣はこの数字を受けて、「サービスインフレの低下に注目している。ディスインフレ継続のためにすべての政策手段を連携して活用している」と述べました。Hürriyetをはじめとする主要紙は「50ヶ月ぶりの低水準」と政府の姿勢を前向きに紹介しており、ニュースのトーンは比較的落ち着いています。一部経済番組のコメンテーターたちも「ようやく正常化への…

…、2026年のPCEインフレ見通しが2.7％へ上方修正され、2026年末の政策金利中央値は3.4％。年内の追加利下げは1回程度にとどまる見通しで、金にとって追い風となる“早めの利下げ期待”は後退しました。 パウエル議長も「エネルギー高は当面インフレを押し上げうる」と発言しており、金相場には逆風が続いています。 なぜ「有事」なのに売られるの？──金相場を取り巻く2つの変化 本来なら地政学リスクなどの有事に金は買われやすいのですが、いまは事情が少し違っています。次のような要因が重…

…を抑える要因：米国のインフレ懸念と高金利 通常、米金利が上昇すると、利息を生まない金は魅力が低下し売られやすくなります。足元では、米国の根強いインフレ圧力や原油高を背景に、「米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが先送りされるのではないか」との観測が浮上。これが金利の高止まりとドル高を招き、金の上値を重くしています。 【近年の金と金利の関係】 2022年：ウクライナ侵攻直後に金が急騰 → その後は金利上昇で反落 2025年：金利高止まりでも金が上昇する“デカップリング（連動性…

…利回りは原油高によるインフレ懸念から、金利が上昇しています。有事では債券が買われ金利は低下するのが通常の動きですが、今回は逆転しています。このため、景気後退とインフレが同時進行する「スタグフレーション」への警戒感が急速に高まっています。 ここで攻撃直後から起きている市場の動きを整理してみます。 １）有事勃発 →２）ホルムズ海峡封鎖 →３）原油急騰 →４）インフレ再燃懸念 →５）利下げ観測後退 →６）リスク資産売り＋安全資産逃避 このように因果関係は極めて明快です。 1991年…

…ナリスト・朝倉慶氏がインフレ・円安時代を生き抜く資産防衛のヒントを届けます。なぜ円安は続くのか、なぜ株は上がり続けるのか。その構造を理解することで、お金との向き合い方が変わるかもしれません。 💡 なぜ今この本を読むべきか？ 日本経済はデフレからインフレへと転換しました。税収・名目GDP・企業収益は過去最高を更新しているのに、実質賃金はマイナスが続いています。数字は伸びているのに、生活が豊かにならない——その「数字の錯覚」の正体を知ることで、お金との向き合い方が見えてきます。 …

…新規失業保険申請件数 3/6（金）米 2月雇用統計（22:30）米 1月小売売上高（22:30）※結果が良いと金利が上がり、金価格が下がるリスクがあります。 3/8（日）米国サマータイム開始 3/11（水）米 2月消費者物価指数（CPI）（21:30）※今週最大のイベント。インフレが落ち着いていれば、金価格上昇のチャンスです。 3/12（木）米 新規失業保険申請件数 3/13（金）米 3月ミシガン大学消費者態度指数（速報値）※中東情勢関連のニュース（週末は急なニュースに注意）

…やトランプ関税によるインフレ懸念を背景に、ドル高継続が見込まれる。 ②実質金利マイナスの構造問題： 名目金利よりインフレ率が高い状態が継続し、円保有で実質的に資産が目減りする構造的な円売り圧力が続いている。 ●「トルコ化」リスクの警鐘 日本とトルコの共通点（実質金利マイナス、株価は史上最高値だが通貨は下落）を挙げ、「通貨は単なる紙切れ。株価も金も上がっているのは、通貨価値低下の裏返し」と警告。 ●対米投資80兆円超の円安圧力 80兆円超の対米投資が、年末から2026年にかけて…

…です。賃金の粘着性やインフレ沈静化の遅れからFRBの早期利下げを後押しする材料は乏しく、発表後は利下げ観測や金利動向を通じて相場が振れやすい展開が想定されます。今回の統計は方向性を決めるよりも、むしろ“読みづらさ”が波乱要因として意識されやすい局面です。 戦略 ■ 1. 米ドル／円（FX）の戦略 雇用統計は反動減が見込まれる一方で底堅さも残り、予想が大きく分散しているため、ドル円は結果次第で振れやすい状況です。地政学リスクはドル買い要因、本邦当局のけん制は上値抑制要因となり、…

…日本経済の減速懸念 インフレ再燃リスク → 米利下げが難しくなる可能性 日本の貿易赤字拡大 → 円安圧力 高市政権が日銀に利上げ自制を求める可能性 → さらなる円売り材料に ＜本日の注目指標＞ 24時：2月ISM製造業景況指数（予想：前回比やや低下も50超） ＜結論＞現状のドル円は、①有事のドル買い、②日本の貿易赤字拡大懸念による円安圧力、③高市政権の利上げ牽制観測で上昇バイアスが継続している可能性がある。157円後半のネックラインを突破できるかが目先の焦点。ただし158円台…

…油価格が急騰すれば、インフレ再燃への懸念が強まる可能性がある。その場合、米連邦準備制度理事会（FRB）は追加利下げに動きにくくなるとの見方が広がり、ドル買いが強まる可能性がある。また、原油価格の急騰は日本経済にとっても悪材料となることから円が売られる材料にもなる。ドル/円は2月25日高値（156.83円前後）が目先のポイントとして意識されそうだ。 注目の経済指標：米ISM製造業景況指数 注目のイベント：ECB総裁発言 ※時間は日本時間での表示になります。※「注目の経済指標」「…

…況指数：サービス業のインフレ感を確認。 3/4（水）米ベージュブック：景気・物価の温度感次第で金利観測が変動。 3/6（金）米雇用統計：雇用拡大ならドル高で金価格の重しに。 トレード戦略 三つの支援要因に加え、チャート好転の裏付けから「上値トライ」をメインに据えるのが基本戦略と考えられます。 予想レンジ：4,980 ～ 5,350ドル エントリーの絞り込み：上値は「5,200～5,300ドルのブレイク待ち」、下値は「5,100ドル近辺への押し目買い」が選択肢となりそうです。 …

…ぜ止まらないのか」「インフレはいつまで続くのか」「株高はどこまで行くのか」——2026年の相場を読み解くうえで欠かせない問いに、それぞれの専門家が独自の視点でお答えいただきました。本記事では、1月に公開した動画の内容をまとめてご紹介します。 エミン・ユルマズ氏｜円安・株高・インフレは止まらない（2026年1月14日撮影） ●2025年相場の振り返り——「往って来い」の1年 年初はドル円相場が堅調に推移し、一時158円台を付けたものの、その後は円高方向への調整局面を迎えました。…

…利のマイナスが続く インフレ率に見合った金利引き上げができず、実質金利がマイナス。つまり円を持っていても価値が目減りし続けるため、投資家は円を避けドルなど他の通貨を選択します。 ②日本企業の海外投資加速 円安なら国内生産が有利なはずなのに、実際には日本企業は米国などへの投資を加速。この「資本流出」が円売り・ドル買いの圧力となり、円安をさらに進行させています。 💰 今日から使える実践的な学び ●金価格の上昇が示すもの ここ数年、金（ゴールド）価格が急上昇しています。これは単なる…

…」とのことです。 「インフレ率は今年、2%台前半くらいまで低下すると見込まれますが、これは補助金などの影響による一時的なものです。基本的には2〜3%のインフレ率が継続すると考えられます」 こうした状況を踏まえると、政策金利が0%台というのは明らかに低すぎます。実質金利を考慮すれば、インフレ率と同程度の政策金利が妥当であり、利上げ余地は依然として大きいというのが佐々木氏の分析です。 ●日銀の課題達成度は? 行き過ぎた円安の是正など、日銀が利上げを進める背景には様々な要因がありま…

…金利（名目金利－期待インフレ率）」は、一時のピークから低下しています。これが5,000ドル台を維持できている有力な要素と言えます。 ドル円との逆相関：ドル全体が弱含む中でドル円も頭が重くなっており、その裏返しとして「ドル建て資産」である金の下値が支えられています。 メインシナリオ：焦点は米CPIで見えてくるインフレ動向 来週の焦点は、「インフレ」と「金利」のバランスがどちらに傾くかです。米CPIの結果次第で、現在の金の膠着状態からどちらかに大きく動き出す可能性があります。 金…

…る生産性向上を背景にインフレなき利下げは可能との見方を示しています。 つまり、「FRBのバランスシートは縮小するものの、金利は下がる可能性がある」という市場にとってはやや複雑なシナリオに見えます。中長期的にはFRBの信認回復を通じて株式市場にポジティブとの見方がある一方、短期的にはボラティリティの高い状態が続きそうです。 来週の注目スケジュールと戦略 来週は米政府閉鎖の影響で延期されていた超重量級の経済指標が一気に発表されます。 重要イベント 2月11日（水）：米1月雇用統計…

…（ゴールド）価格は、インフレ、実質金利、米ドル相場、地政学リスク、そして中央銀行の動きなど、複数の要因が重なって変動します。ここでは、金価格が上昇しやすい局面と下落しやすい局面を整理し、金相場の見通しを立てる際のチェックポイントをまとめます。 上昇要因は次のとおりです。 インフレ期待が強まると、金が価値保存手段として選好され、買いが入りやすくなります。 景気後退懸念や金融市場の混乱が広がると、安全資産として金への需要が高まりやすくなります。 実質金利が低下すると、利息を生まな…

…、トランプ米政権下のインフレ対策や、（予算が通過の障壁とされる）移民対策への批判が要因とみられている。 なおトランプ政権に関しては、米司法省が追加公開したエプスタイン・ファイルにラトニック米商務長官の名前が挙がっていた。商務省は、ラトニック氏とエプスタイン氏の接触は限定的としているものの、こちらも政権への評価に影響を与える可能性がある。 NY序盤に発表される1月製造業PMI改定値は前回51.9から大きく上下に振れるようであれば、相場の動意に繋がるだろう。同月ISM製造業景気指…

…（ゴールド）価格は、インフレ、実質金利、米ドル相場、地政学リスク、そして中央銀行の動きなど、複数の要因が重なって変動します。ここでは、金価格が上昇しやすい局面と下落しやすい局面を整理し、金相場の見通しを立てる際のチェックポイントをまとめます。 上昇要因は次のとおりです。 インフレ期待が強まると、金が価値保存手段として選好され、買いが入りやすくなります。 景気後退懸念や金融市場の混乱が広がると、安全資産として金への需要が高まりやすくなります。 実質金利が低下すると、利息を生まな…

…す。また円高によってインフレが和らげば、利上げの必要性も低下するでしょう。 ●2026年の追加利下げは年2回程度 現パウエル議長の任期は5月までで、次期議長は就任後の利下げを約束した人物になる可能性が高いとされています。労働市場の悪化が続いていることから、3月と6月に合計2回程度の利下げが見込まれます。 一方で、株式相場は過去最高値圏で推移し、インフレ率も依然として2%の目標より高く、GDP成長率も好調を維持しています。そのため、2026年はいずれかのタイミングで利下げ打ち止…

…縮小したこともあり、インフレは再びRBAの目標レンジ（2～3%）を超える水準となっています。そのため、前回のRBA理事会（12月）では利上げが必要となる可能性が議論されています。 そうした中、22日に発表された豪12月雇用統計では失業率が5月以来となる4.1％へ低下するなど、内容は強いものとなりました。さらに、今週28日に発表された豪10-12月期消費者物価指数（CPI）は前年比+3.7%、コアCPIにあたるCPI・トリム平均は+3.4%となりました。また、同時に発表された豪…

…ォラー理事の2名は、インフレが高止まりしているにもかかわらず「0.25%の利下げ」を主張しました。これは、FRB内部に「政治的な利下げ圧力」が入り込んでいるサインと受け止められる内容でした。 法的リスクによるドルの信認低下 また、パウエルFRB議長が会見で中央銀行の独立性を強調せざるを得なかった状況や、係争中のクック理事の解任訴訟などの法的リスクも、投資家の不安を煽っています。FRBが政治的な不確実性に晒されている以上、ドルの信認リスクをヘッジするために金を持つ動きは、構造的…

…（ゴールド）価格は、インフレ、実質金利、米ドル相場、地政学リスク、そして中央銀行の動きなど、複数の要因が重なって変動します。ここでは、金価格が上昇しやすい局面と下落しやすい局面を整理し、金相場の見通しを立てる際のチェックポイントをまとめます。 上昇要因は次のとおりです。 インフレ期待が強まると、金が価値保存手段として選好され、買いが入りやすくなります。 景気後退懸念や金融市場の混乱が広がると、安全資産として金への需要が高まりやすくなります。 実質金利が低下すると、利息を生まな…

…）：FRBが重視するインフレ指標。結果次第で利下げ観測が変動し、金価格に直撃しえます。 日銀金融政策決定会合（1/22-23）：円金利の変動がドル円を通じてドルの需給に波及し、金の間接的な変動要因となります。 米FOMC（1/27-28）：利下げ時期やインフレ評価が焦点。金利とドルの反応次第で、金のトレンドが転換する可能性があります。 テクニカル分析：金スポット （日足／SMA10・RSI9） 現状は「収束上放れによる上昇加速」 📊 現在のマーケット環境 トレンド判断：強い上…

…注目される。FRBがインフレ指標として注視する11月PCE価格指数は、変動の大きい食品、エネルギーを除くコア指数が前年比+2.8％、前月比+0.2％とともに前月から横ばいが予想されている。予想に沿った結果となれば年内2回の市場の利下げ期待が引き続き株式市場の支援材料となりそうだ。一方、グリーンランド問題を巡ってはトランプ米大統領が欧州8カ国からの輸入品に10％の追加関税をかけると発表したことで、地政学リスクや経済への影響が懸念される。 今晩の米経済指標・イベントはなし。企業決…

…注目される。FRBがインフレ指標として注視する11月PCE価格指数は、変動の大きい食品、エネルギーを除くコア指数が前年比+2.8％、前月比+0.2％とともに前月から横ばいが予想されている。予想に沿った結果となれば年内2回の市場の利下げ期待が引き続き株式市場の支援材料となりそうだ。一方、グリーンランド問題を巡ってはトランプ米大統領が欧州8カ国からの輸入品に10％の追加関税をかけると発表し、欧州も報復措置を検討していると報道されており、地政学リスクや経済への影響が懸念される。 今…

…。 実質金利の変動：インフレ統計の推移により、米国の実質金利が反転上昇した場合に調整としての売りが出る可能性。 テクニカルな過熱感：過去最高値圏で、利益確定売りが走る可能性。 総じて、現在の価格形成は「米国政府への不信による米ドル離れ」と「金・銀の供給不足」という二つの要因で整理できます。これらの収束が見通せない中、金・銀はポートフォリオの安定化に寄与する存在ですが、高いボラティリティの状況にあるということも、念頭においておきたい所です。 金スポット スプレッド大幅縮小のお知…

…（ゴールド）価格は、インフレ、実質金利、米ドル相場、地政学リスク、そして中央銀行の動きなど、複数の要因が重なって変動します。ここでは、金価格が上昇しやすい局面と下落しやすい局面を整理し、金相場の見通しを立てる際のチェックポイントをまとめます。 上昇要因は次のとおりです。 インフレ期待が強まると、金が価値保存手段として選好され、買いが入りやすくなります。 景気後退懸念や金融市場の混乱が広がると、安全資産として金への需要が高まりやすくなります。 実質金利が低下すると、利息を生まな…