高金利通貨であるメキシコペソについて、中長期にわたり買いポジションを保有する視点で、現在を分析します。
執筆：外為どっとコム総合研究所 中村 勉
Twitter:@gaitamesk_naka
メキシコペソ/円 上昇・下落のパワーバランス
メキシコペソ/円をトレードするうえで重要となる経済指標やイベントを個別に点検します。
12月の失業率は2.76%に改善。2005年に現在の方法で統計を開始して以降の最低の水準となった。ただし、労働環境は厳しく、最低賃金（もしくはそれ以下）での労働者数は増加している。
本日28:00 メキシコ中銀政策金利発表！
メキシコ中銀は12月15日に0.50%の利上げを実施した。4会合続けた0.75%利上げからは利上げ幅を縮小した。2021年6月以降13会合連続で合計6.50%の利上げを実施し政策金利は現在10.50%となった。市場は本日の会合で利上げ幅を0.25%に縮小することを予想している。
本日21:00 メキシコ1月消費者物価指数（CPI）発表！
12月8日に発表されたメキシコ12月CPIは前年比+7.82%となり、前月(+7.80%)からインフレはほぼ横ばいとなった。市場は1月のインフレは若干上昇すると予想している。
1月30日に国際通貨基金（IMF）が世界経済見通し（WEO）で2023年の世界の成長率予測を昨年10月時点での予想（+2.7%）から+2.9%へと上方修正した。メキシコの成長率予測も1.2%から1.7%へと上方修正された。
パワーバランス まとめ
メキシコ中銀は政策金利を10.50%まで利上げした。12月のCPIは7.82%とインフレは高止まりしている。失業率は改善しているが、労働条件等を加味すると先進国のそれと同等には捉えられない。世界経済の減速が従来の予想ほど深化しないとの思惑が高まっていることはポジティブ要因。
メキシコペソ/円、いまが買いどき？
国内の高インフレからメキシコ中銀は利上げサイクルを継続。上伸するインフレ率を背景に政策金利は10.50%まで上昇し、南アやトルコよりも金利は高い。経済の安定性を加味すると高金利通貨の中ではメキシコペソは一つ頭が抜けている。失業率は過去最低を記録しているが、労働環境は改善されていないため、低賃金での労働者が増加していることが懸念材料。この辺りは先進国と違い失業率の数値を鵜呑みにできない。中国の景気回復期待が高まっていることや、世界の主要国の景気減速が予想されていたほど深化しないとの思惑が高まっていることなどが資源国通貨であるメキシコペソの支えとなっている。
最新のメキシコペソ/円チャート
経済指標予定
2月09日 21:00 メキシコ1月消費者物価指数
2月09日 28:00 メキシコ中銀オーバーナイト・レート（政策金利）発表
2月10日 21:00 メキシコ12月鉱工業生産
関連レポート
NEW!!スワップポイント自動振替│初心者にもわかるFX積立（外貨積立）投資 | 外為どっとコムのFX積立
FX積立│初心者にもわかるFX積立（外貨積立）投資 | 外為どっとコムのFX積立
NEW!!スワップポイント最大50％増額キャンペーン | 外為どっとコムのFX
当社取扱通貨のうち、いわゆる新興国通貨に分類されるトルコリラ・南アフリカランドおよびメキシコペソ（MXN）はインターバンク（銀行間為替市場）における流動性が主要国通貨に比べ相対的に低く、経済指標発表のみならず金融政策変更やその他政治的要因、さらには地政学的リスク等の要因による突発的な相場急変動が起こりやすい環境下にございます。また、こうした急変動時には実勢インターバンクレートのスプレッド（BidとAskの差）も平常時に比べ大幅に拡大する傾向にあり、その場合には当社でもやむなく提示スプレッドを一時的に拡大することがございます。あわせて、相場状況により「ダイレクトカバーの対象となる注文」の基準Lot数（最低数量）を一時的に変更する場合がございますので、あらかじめご承知おきくださいますようお願いいたします。これら新興国通貨のお取引、およびこれらを対象とするキャンペーンへのご参加に際しては、以上につきあらかじめご留意のうえ、ポジション保有時、特に法人会員様の高レバレッジ取引における口座管理には十分ご注意くださいますようお願い申し上げます。以上の新興国通貨それぞれのリスク、および直近時点でのリスクレポートにつきましては、こちらのページをご参照願います。
新興国通貨が高金利である理由について
新興国に分類される国々は概して政治リスクや財政リスクが先進国よりも高く、したがってその経済的信用度は相対的に低い水準にあります。こうした条件下では海外投資家の資金を呼び寄せられず、経済発展の支障となるため、金利を上げたり税金を安くしたりすることで、信用度の低さを補いうる投資環境を構築しようとします。そのため新興国通貨は一般に先進国通貨よりも高金利となる傾向にありますが、前述したように各種リスクが高い水準にあることから、長期的には先進国通貨に比べて価値が下がる（＝通貨が下落する）条件を備えているともいえます。
外為どっとコム総合研究所 調査部 研究員中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。
本サイトに掲載する情報には充分に注意を払っていますが、その内容について保証するものではありません。また本サービスは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであって、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたします。なお、本サービスの閲覧によって生じたいかなる損害につきましても、株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承ください。
