豪ドル/円今日の見通し「カギは米CPI！インフレが鈍化していても豪ドルは売られる可能性あり」2023/1/12

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豪ドルのFXデイトレードを行ううえで、インプットしておきたいトレードシナリオなどをギュッとまとめました。

執筆：外為どっとコム総合研究所　中村　勉
Twitter:@gaitamesk_naka
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今日の豪ドルトレードシナリオ

ここまでの相場

・豪11月月次消費者物価指数（CPI）は前年比+7.3%となり、前月（+6.9%）や予想（+7.2%）に対して上振れていた（1月11日）。

・原油価格は続伸。世界経済の後退懸念が若干和らいでいること、米政府が石油戦略備蓄の補充を目的に原油を購入するとの期待が高まったことなどが支えとなった。1バレル=77ドル台まで上昇（1月11日）。

・豪11月雇用統計で、雇用者数は6.4万人増加して市場予想（1.9万人増）を大幅に上回った。失業率は3.4％で前月と変わらず。また、労働参加率は66.8%となった（12月15日）。2022年12月分は1月19日発表。

・12月6日に豪準備銀行（RBA）は金融政策決定会合を開催。市場予想通りとなる0.25%の利上げを実施し、政策金利を3.10%とした。今後の利上げペースに関してはデータ次第とした。次回会合は2月7日。

今日のメインシナリオ

カギは米CPI！インフレが鈍化していても豪ドルは売られる可能性あり

昨日発表された豪11月CPIは前月から加速。豪州のインフレがピークアウトしていないことを示唆した。他方で、豪11月小売売上高は前月比+1.4%と予想（+0.6%）を上回ったほか、10月分は+0.4%に上方修正された。11月分の小売売上高はブラックフライデーのセールの影響も大きかったようだ。市場では高止まりするインフレと、堅調な消費により、RBAが利上げを継続するとの思惑が強まっている。

本日は豪11月貿易収支や中国12月CPI、12月生産者物価指数（PPI）が発表される。中国は11月末から段階的に『ゼロコロナ政策』の解除を開始した。そのため、低迷していた経済が上向き始めるとの期待がある。中国人民銀行はインフレ目標を通年で3%前後としている。インフレ率が目標の3%に急接近しない限りは、豪ドル相場への影響は限定的となりそうだ。

本日発表される米12月CPIに市場の注目が集まっている。市場は米国のインフレが更に鈍化すると予想している。タカ派的な姿勢を維持する米連邦準備制度理事会（FRB）に対して、市場はFRBが年内にも利下げを開始するとの思惑を高めている。そのため、米12月CPIの結果が予想を下振れれば、FRBの利上げサイクルの早期停止期待が高まり、NYダウ平均をはじめとした株価指数が上昇。リスクマインドに敏感な豪ドルは買われることになりそうだ。他方で予想から上振れた場合には、インフレ鈍化の期待が先行しているだけに、その反動で米ドルの買い戻しが持ち込まれるのではないか。

個別の想定シナリオ

■米12月CPIが前月から鈍化を示す
⇒年内にFRBが利下げを開始するとの思惑が強まる
⇒米株価指数が上昇
⇒豪ドルは買われる

チャート分析

今後の注目材料

中国12月CPI
米国12月CPI

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