今週の為替予想（ポンド/円ユーロ/円）「景況感悪化や円債下落リスクでクロス円の目線は下に向かい易い？」ハロンズ FX 2023/7/30

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執筆：外為どっとコム総合研究所　小野　直人

景況感悪化や円債下落リスクでクロス円の目線は下に向かい易い？

7月24日週のユーロ/円・ポンド/円は終盤に波乱

ユーロ円は、欧州の各種景況指数が軒並み鈍化する中、0.25％利上げを決定したECB理事会が追加利上げに対していくらか慎重姿勢を示したほか、「日銀がイールドカーブ・コントロール（YCC）修正案を議論」との報道も加わり、152円前半まで売りが先行しました。YCCの運用変更を決定した日銀会合後に、一時154.90円付近まで反発する局面もありましたが、将来的な金利上昇が意識されて、米ドル/円は151.39円まで下げ幅を広げました。また、ポンド/円も手掛かり難からもみ合いが続いていましたが、日銀を巡る報道を受けて、177円半ばまで失速。その後、180円半ばまでの反発を挟みながらも、176円前半まで下げ幅を広げました。（各レート水準は執筆時点のもの）

※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

FX ライブ配信、日銀植田総裁本領発揮でドル円は137円 or 143円？ (2023年7月27日)

欧州景況感後退と円高地合いが重石

今週は、7月31日に4-6月期ユーロ圏域内総生産（GDP）が発表されます。辛うじてリセッション入りを回避しているユーロ圏ですが、足もとのさえない経済指標を鑑みれば、さらなる成長減速は避けられないかもしれません。マイナス成長に落ち込めば、先行き不透明感や追加利上げ観測の後退などから、ユーロを圧迫しそうです。加えて、米国との景気認識の差が広がるようなら、ユーロの上値はさらに重たくなる危険もあります。また、ユーロ/円は日銀が示した「粘り強く緩和を続ける」との部分を素直に受け止めれば、歴史的な高水準で底堅い動きが続きやすいと考えますが、当面は10年物円債利回りの上昇警戒から、下値を模索する流れが優勢になるのではないでしょうか。

ユーロ/円は急速に上昇幅を失い、気づけば日足一目均衡表では三役好転から三役逆転への転換が迫っています。雲の下限が推移する151.502円を終値ベースで割り込んでくれば、5月31日安値（148.594円）を目指す危険はあります。このレベルを抜けるようだと、146.47円付近の200日移動平均線が意識されそうです。また、足もとの急落の反動で戻したとしても、154.000円付近がせいぜいではないかと考えます。

【ユーロ/円チャート　日足】

EUR/JPY日足チャート
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：EUR/JPY：149.000-155.000

英金利見通しが若干緩和

英国は、8月3日に英中銀が金融政策を発表します。今会合では金利が0.25％引き上げられることを市場が大方織り込んでいますので、焦点は次回以降の利上げについて、ベイリー総裁会見や金融政策報告書を通じてどのような示唆があるのかがポイントになるでしょう。英国のインフレ率は英中銀の目標レベルである2％を大きく上回るレベルであるため、ECBと同様にファンダメンタルズ次第とはならないと考えますが、足もとのインフレ指標の鈍化を受けて、右へ倣えならポンド高への調整圧力が強まりそうです。また、円相場が円債利回りの上昇に伴い強含みやすい状況が醸成しつつあることも、ポンド/円の上値を重くする可能性はあります。

ポンド/円は、3月24日安値（158.260円）と6月7日安値（172.674円）を結ぶ支持線を下抜けてきて、少し調整圧力が強まっています。3月24日安値からのフィボナッチファンの61.8％ラインをも割り込み始めており、次は、日足一目均衡表・雲下限が位置する174.178円を付近が意識されるレベルと考えます。ここを割り込むようだと、172.500円まで視線が下がりそうです。上方向は180.500円付近では上昇の勢いが和らぐのではないかと考えます。

【ポンド/円チャート　日足】

GBP/JPY日足チャート
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：GBP/JPY：174.000-180.500

7/31 週のイベント

7/31(月) 17:00 ドイツ 4-6月期国内総生産（ＧＤＰ、速報値）
7/31(月) 18:00 ユーロ 4-6月期四半期域内総生産（ＧＤＰ、速報値）
7/31(月) 18:00 ユーロ 7月消費者物価指数（ＨＩＣＰ、速報値）
8/1(火) 16:55 ドイツ 7月失業率
8/1(火) 17:00 ユーロ 7月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、改定値）
8/1(火) 17:30 イギリス 7月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、改定値）
8/1(火) 18:00 ユーロ 6月失業率
8/3(木) 17:00 ユーロ 7月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、改定値）
8/3(木) 17:30 イギリス 7月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、改定値）
8/3(木) 18:00 ユーロ 6月卸売物価指数（ＰＰＩ）
8/3(木) 20:00 イギリスイングランド銀行（ＢＯＥ、英中央銀行）金利発表
8/3(木) 20:00 イギリス英中銀金融政策委員会（ＭＰＣ）議事要旨
8/3(木) 20:30 イギリスベイリー英中銀（ＢＯＥ）総裁、発言
8/4(金) 15:00 ドイツ 6月製造業新規受注
8/4(金) 17:30 イギリス 7月建設業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）
8/4(金) 18:00 ユーロ 6月小売売上高

一言コメント

酷暑とはよく言ったもので、日向は容赦なく日差しが照り付け、5分もいれば汗が滝のように流れてきます。早く、涼しくなって欲しいです。

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