執筆：外為どっとコム総合研究所 小野 直人
目次
執筆日時 2022年11月18日 15時00分
短期反発したところを戻り売り狙いか
11月14日週の欧州通貨は底堅い展開
対米ドルで、ユーロが4カ月ぶり、ポンドが3カ月ぶりの高値を更新する動きに連動し、ユーロ/円は145円半ば、ポンド/円は166円半ばまで各々、買いが先行しました。その後、137.673円を底値に140.733円まで切り返したドル/円の底堅さを今度はサポートにして、ユーロ/円は145.547円、ポンド/円は166.836円までレンジ上限を広げました。（各レート水準は執筆時点のもの）
※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。
FX、Philly Live、欧米 逆イールド深まる、ECBも利上げ幅縮小観測（2022年11月17日)- YouTube
ユーロの反発短命か
足許、ユーロは底堅い動きとなっていますが、それに対する理由は次の3つだそうです。
1つ目は域内のインフレ鈍化期待です。まだデータの裏付けはありませんが、今年冬のエネルギー問題への不安が緩和したことで、インフレ悪化が抑えられるとの思いから、長期的な為替変動要因の一つである経常収支の改善が期待されています。また、エネルギー問題の改善は域内の成長鈍化に歯止めをかけるとの思いもあるようです。
2つ目は、米国の利上げペース鈍化観測です。インフレ対応で先行していた米国で、引き締めサイクルを緩めるとの見方が広がりつつある一方、ユーロ圏はまだ利上げペースを減速させられるほどインフレをコントロールできていません。両地域の金融政策の温度差が、ユーロ買い・ドル売りに作用しているようです。
そして3つ目は、中国が不動産市場の支援に動き始めたことです。中国経済が持ち直せば、経済的な結び付きが強い欧州にも波及効果が及ぶとの期待があります。
こうした中、来週発表の各国製造業・サービス業PMIで改善傾向が確認できれば、ユーロ買い戻しが一段と進む可能性はあります。もっとも、ウクライナとロシアの緊張状態はしばらく続くほか、ドイツ国債の長短金利の逆転で、ユーロの買い戻しが継続するかは微妙で、ユーロの反発が短命に終わる危険もあります。
英国中銀、難しい舵取り
英ハント財務相は、貧困層の痛みが過大にならないように配慮しつつも、財政健全化のために増税や歳出削減を含む財政計画を発表しました。この計画は事前に伝わっていた内容とほぼ同じで市場の反応は限定されました。ただ、同時に示された来年の経済見通しでは、成長見通しがマイナス1.4％、インフレ率が7.4％と英経済にとって喜べないものでした。英国中銀は、マイナス成長の中で利上げを断行していかなければならず、インフレと成長の両方をにらんだ難しい舵取りを強いられそうです。財政健全化方針で英財政への信用は回復傾向にありますが、見通しはユーロ圏ほど前向きでないため、手放しでポンドを買っていけるような環境が整備されたとは感じません。そろそろ短期反発が一服しても不思議はなさそうです。
ユーロ/円の短期反発も、146円台で戻り売り
ユーロ/円は下降チャネル下であるものの、日足一目均衡表・雲の上昇に支えられて、短期反発局面のようです。同雲の形状からは、今後もユーロ/円をサポートしそうなため、目先は押し目買い目線で146.000円突破を待ちたいところです。その上で、146.100円から上で戻り売りのポイントを見極めたいです。
【ユーロ/円チャート 日足】
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：EUR/JPY：142.500-146.500
ポンド/円、168円付近から売り目線
ポンド/円は、10月31日高値（172.125円）からのレジスタンスラインを上抜けてきており、短期的には上目線と言えそうです。ただ、今年に入って、167円後半から168円前半のゾーンは何度となく上値を抑えられているため、このレベルでは上昇の勢いが和らぎそうです。
【ポンド/円チャート 日足】
出所:外為どっとコム「外貨ネクストネオ」
予想レンジ：GBP/JPY：163.500-168.500
11/21 週のイベント
11/21(月) 16:00 ドイツ 10月生産者物価指数（ＰＰＩ）
11/22(火) 18:00 ユーロ 9月経常収支
11/22(火) 24:00 ユーロ 11月消費者信頼感
11/23(水) 17:30 ドイツ 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/23(水) 17:30 ドイツ 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/23(水) 18:00 ユーロ 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/23(水) 18:00 ユーロ 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/23(水) 18:30 イギリス 11月製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/23(水) 18:30 イギリス 11月サービス部門購買担当者景気指数（ＰＭＩ、速報値）
11/24(木) 18:00 ドイツ 11月ＩＦＯ企業景況感指数
11/24(木) 21:30 ユーロ ECB理事会議事要旨
11/25(金) 16:00 ドイツ 12月ＧＦＫ消費者信頼感調査
11/25(金) 16:00 ドイツ 7-9月期国内総生産（ＧＤＰ、改定値）
11/25(金) 16:45 フランス 11月消費者信頼感指数
一言コメント
外為どっとコム総合研究所のTEAMハロンズ（＠TeamHallons） が平日毎日21時よりライブ配信しています。番組では、注目材料の紹介、テクニカル分析でエントリーポイントや利食い・損切りポイントを解説し、実際にリアルトレードも行っています。ご興味のある方は、一度、こちらにアクセスしてみてください。
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