ドライバーは関税の話題、リスク回避志向の中での動きが継続か

米ドル/円、一時150円台

米ドル/円は150円台へ下落。カナダ・メキシコ・中国に対する関税賦課が宣言されたものの、カナダとメキシコとは関税発動を1カ月延期されることでまとまり、貿易戦争激化が先送りされたことで、投資家心理が少し改善し、米ドル/円は155.880円までの戻りを試しました。ただ、投資家心理が完全に戻しきらないうちに、本邦の実質賃金の2カ月連続プラスを受けて日銀の追加利上げへの思惑が燻ったほか、さえない米経済指標もあり、米ドル/円は150.958円まで下げ幅を広げました。

（各レート水準は執筆時点のもの）

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※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

米中対話次第だが、その次も控える

来週は、12日に米国で1月消費者物価指数CPIや14日に小売売上高が発表されますが、マーケットはトランプ関税を中心とした相場展開で、経済指標は脇役といった感じです。トランプ大統領が進めようとしている関税策によるインフレへの影響は気になりますが、中古自動車価格の下落や住宅価格の伸びが抑制されている点で、インフレ動向は落ち着いていると言えそうです（悪天候による生鮮食品などの価格は上がりそうですが）。

10日発動の中国の対米報復関税を巡り、米中対話が進むかどうかが相場のメインドライバーになりそうです。もっとも、中国との対話が進んでも根本的な解決はまだ先になるほか、米国のEUへの関税やすべての国を対象にした一律関税などの話題は残り、本格的にリスクテイクする動きにはつながりづらいように見受けられます。貿易戦争がエスカレートしなかったことによる安堵感から、一時的にリスク回避ポジションの巻き戻しはあっても、ざっくり言ってしまえばまだリスク回避志向の中での動きと言え、こうした点で、米ドル/円は上値の重い展開が続き易いのではないでしょうか。

ネガティブ材料が増加（テクニカル分析）

米ドル/円は、昨年9月16日安値139.576円を起点としたフィボナッチファンの下抜け、日足一目均衡表での三役逆転、強弱判断に使われる200日移動平均線の下抜けとネガティブな材料が重なり、下方向を試す動きが続いています。週足一目均衡表の雲が辛うじて下方向をサポートしていますが、雲の厚みも薄いためサポート力は限定されていると感じます。終値ベースで週足一目雲下限となる151.102円を下回れば、さらに下方向への圧力が増し、心理的な節目の150.00円や昨年12月3日安値の148.644円を目指すのではないかと、見ています。