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FX「ユーロはPMIでダメ押し?」週間為替レポート ハロンズーユーロー2021年9月17日

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ユーロはPMIでダメ押し?

米金利に翻弄され、ユーロ1.17台に失速・・

前週のECB理事会以降、ユーロの材料出尽くしとなり、一部でくすぶるFRBのテーパリング話題と米経済指標などを受けた米金利の動きに左右される展開となりました。こういった中、中国の各企業に対する締め付けによるアジア市場のリスクオフ的な地合いからのドル買い地合いがユーロに波及し、対ドルで21日移動平均線水準まで失速し、対円では200日移動平均線を下回りました。その後、米小売売上高の好調な内容を受けた米金利上昇から対ドルで、1.17台に失速しました。

ECBはビハインド・・

金融政策の面では、レーンECB専務理事のコメントから見ても、金融政策の変更時期はかなり先なので、ECBのビハインド状態に変化はありません。PEPP(パンデミック緊急購入プログラム)の縮小についても、経済・コロナ感染の状況次第では、微調整もありうる含みを持たせる内容でした。減額したことで、枠が空いたわけですから、期限を延長する可能性はまだあります。こればかりは、コロナ感染という不透明要因が晴れないうちは、ECBとしては、緩和スタンスを引き締めるには、経済データと合わせて慎重にならざるを得ないでしょう。PEPPでは加盟国の国債購入上限枠なしでしたが、PEPP以前からあるAPP(資産買い入れプログラム)では加盟各国の国債残高33%という上限がありますので、枠をはめておきたいタカ派の財政規律維持スタンスをくみ取ったものかもしれません。

経済データは先行指標のPMI・・

来週は欧州主要国のPMIが発表されます。先月の数値は、製造業がやや鈍化傾向、サービス業は横ばい状態でした。コロナ感染の影響は各国で温度差があり、欧州域内では、これから秋・冬の時期に入り、嵐の前の静けさ?と慎重な意見も聞かれます。米FOMCの結果後の発表なだけに、ドル堅調地合いのなかで弱めの数値であれば、ユーロ売りを加速させる可能性があります。

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いよいよ1週間後・・・

ドイツ議会総選挙の9/26(日)が近づき、社会民主党(SPD)のリードは維持されています。(欧州Polticoサイト:SPD26%、CDU/CDU21%、緑の党16%、FDP11%、AfD11%、左翼6%、他3%:9/15現在) 連立構想が前提となっていますので、後はその組み合わせ次第。方針が似通っているSPD‐緑の党、もしくはCDU/CDUーFDP(自由民主党)になりますが、世論で有力視されているのが、SPD‐緑の党‐FDP という組み合わせです。現地では信号機の組み合わせといわれています。(赤・黄・緑) 2位の支持政党のラシェット候補は、左翼政党と組むなら、欧州のためにも、信号機の方がましとコメントするなど(相手にエールを送ってどうなのでしょう?)、選挙の結果としては、出来上がりつつあるようです。 緑の党とFDPとでは、目指す方向性が違いますが、すんなり連立ということになれば、不透明要因がなくなりますので、一挙にユーロ買戻しになるかもしれません。小政党関係者からのコメントには注目しておきましょう。

ユーロのスタンス。

一目雲下限を上値に水準を切り下げている状態。基準線等の短期線も上値に控え、やや戻り売り目線に転換。8/20安値(1.16638)を割り込んだらダブルトップ形成になるため、要注意。ユーロ円は、200日移動平均線を割り込んだことで、レンジ対応から戻り売り目線に転換。

予想レンジ:
EUR/JPY:127.80-130.00、EUR/USD:1.1600-1.1810

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9/20 週のイベント:

09/20 (月) 15:00 ドイツ 8月 生産者物価指数(PPI) 前月比
09/22 (水) 23:00 ユーロ圏 9月 消費者信頼感(速報値)
09/23 (木) 16:15 フランス 9月 製造業購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/23 (木) 16:15 フランス 9月 サービス部門購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/23 (木) 16:30 ドイツ 9月 製造業購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/23 (木) 16:30 ドイツ 9月 サービス部門購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/23 (木) 17:00 ユーロ圏 9月 製造業購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/23 (木) 17:00 ユーロ圏 9月 サービス部門購買担当者景気指数(PMI、速報値)
09/24 (金) 17:00 ドイツ 9月 IFO企業景況感指数


(執筆:森 宗一郎)

一言コメント:

先日、招待され河川敷コースをラウンドしてきました。6年ぶりの好スコアを出し、また別の趣味が復活。とはいえ、コストがかかることから、お局様の許可は早々出ないので、今回はかなり好調なアプローチを維持するため、女子プロまねで自宅アプローチ・パター練習にコツコツ勤しみます。(汗) 後半は10パットしかしていないのですよ!!

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