シカゴIMM通貨先物ポジションの推移から為替市場の全体的な状況と投資マインドを読
み解きます。
執筆・監修：株式会社外為どっとコム総合研究所 調査部長 神田卓也
目次
▼IMMポジション ユーロ/ドル
ユーロネットロング6週連続減少
▼IMMポジション ポンド/ドル
ポンドネットロング5週連続減少
ドル/円
IMMポジション ドル/円
ポイント
【円ネットショート3週連続で増加】
9月26日時点で円のポジションは、ドルに対して11.0万枚の売り越し（ネットショート）。
ショートの積み増しが大きかったことから、ネットショートは前週から約0.8万枚増加した。
期間中のドル/円相場は、日米金利差の拡大を背景に11カ月ぶりに149円台へと上伸。20日に米連邦公開市場委員会（FOMC）が年内あと一回の利上げを示唆した一方、日銀は22日に大規模金融緩和の継続を決定した。そうした中で、投機筋の間でも日米の金融政策の方向性の違いを意識したドル買い・円売りが優勢だったと考えられる。
ユーロ/ドル
IMMポジション ユーロ/ドル
ポイント
【ユーロネットロング6週連続減少】
9月26日時点でユーロのポジションは、ドルに対して9.8万枚の買い越し（ネットロング）。
ショートの積み増し度合いが大きかったことから、ネットロングは前週から約0.4万枚減少した。
期間中のユーロ/ドル相場は、およそ半年ぶりに1.05ドル台へと下落。9月14日に利上げの打ち止めを示唆した欧州中銀（ECB）と、20日に年内あと一回の利上げを示唆したFOMCとの金融政策の方向性の違いが意識された。そうした中、投機筋のユーロ/ドル相場に対する強気ポジションが減少したようだ。
ポンド/ドル
IMMポジション ポンド/ドル
ポイント
【ポンドネットロング5週連続減少】
9月26日時点でポンドのポジションは、ドルに対して1.6万枚の買い越し（ネットロング）。
ショートが大幅に増加したためネットロングは前週から1.8万枚減少した。
期間中のポンド/ドル相場は、21日に英中銀（BOE）が予想外に利上げを見送ったことで急落。26日には約半年ぶりに1.2152ドル前後まで下値を切り下げた。投機筋のポンドショート拡大の動きがポンド/ドル相場の大幅下落に繋がったようだ。
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ＩＭＭポジション
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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長 上席研究員神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。
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