円独歩高の流れ加速するか注視

ユーロ/円・ポンド/円、安値圏で振幅

ドル安と円高に挟まれて明確な方向性は出にくかったものの、米ドル/円が141.00円割れを試す動きに連動して上値が重くなると、ユーロ/円は155.454円、ポンド/円は183.707円まで下げ幅を広げました。ECB（欧州中央銀行）は予想通り6月に続き2度目の利下げを決定したものの、10月利下げについてはほぼゼロ回答だったこともあり、理事会後にユーロが買い戻されたため、ユーロ/円は下げ一巡後は157.50円レベルまで緩やかに戻しました。ポンド/円もユーロ/円に連れて186.70円レベルまで戻しました。（各レート水準は執筆時点のもの）

FX実践解説、米PPI, Jobless編「振幅相場攻略」（2024年9月12日)

※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

ポンドはCPI次第の部分も

ECBのラガルド総裁は会見で「引き続きデータに依存し、会合ごとにアプローチしていく」との従来のスタンスを改めて明らかにしました。また、「インフレ率は来年後半にかけて目標に向かって低下していくとしながらも、今年後半に再び上昇が見込まれる」ともしており、利下げを急ぐ姿勢は示しませんでした。ファンダメンタルズを確認しながら、次回の利下げ時期を市場は模索することになりますが、来週はそれらを判断する材料が少ないため、ユーロ/円は米ドルや円の動向に振り回されることになりそうです。

また英国では、賃金上昇に鈍化の兆しが見られているものの、底堅い雇用情勢やサービス分野でのインフレ圧力がまだ高いこともあって、来週の利下げはないとの見方が優勢になっています。その上で、11月7日会合に向けて何らかしらのヒントが出てくるかが着目されますが、総裁の会見なども予定されておらず、新たな手掛かりは得られなさそうです。来週は消費者物価指数などのインフレ指標が発表されるため、そちらの方が相場のかく乱要因になりやすいと考えます。特にサービス分野のインフレ率低下が進めば、11月の追加利下げへの期待を高めて、ポンドの上値を重くする可能性はありそうです。

ユーロ/円、ポンド/円とも似た形状で下振れ警戒（テクニカル分析）

ユーロ/円は弱気の三角持ち合いとされるディセンディング・トライアングルの中での値動きが続いています。定石通りに、レジスタンスライン付近まで戻したところは売りで考えたいところです。下方向は、154.50-70円レベルは支持帯として意識されるものの、上値の重さからサポートラインとなる153.132円をブレイクダウンしていく危険が高そうです。同レベルを割り込めば、151.00円を目指すことになるでしょう。

ポンド/円も下値警戒。7月11日高値の208.109円からの下落幅の半値戻し194.097円付近で頭を抑えられて上値を切り下げているチャート形状からは、もう一段の下振れが意識されます。日足一目基準線と転換線が逆転しつつあることも、相場環境を悪くしています。190円付近までの戻りがあるようなら、売り場を模索したいと考えます。下方向は、180.00円を割り込めば、次は178.00円付近が意識されると考えています。