【日経平均見通し】5万8000円台で足場固め！日本N225が『夢の6万円』到達＆定着のためのルート　2026/2/25 #外為ドキッ

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5万8000円台で足場固め！日本N225が『夢の6万円』到達＆定着のためのルート

作成日：2026年2月25日　12時40分

目線は「到達」から「定着」へ徐々に移行か

足元のCFDネクストの日本N225株価指数は2月中旬以降、一時5万6,000円台まで調整した後に、5万8,000円付近へ戻すなど、史上最高値圏で堅調な推移を見せています。

現在は政策期待が先行している面もあるとみられますが、企業業績の裏付けと海外資金の流入を背景に、中長期的に6万円定着を見込む見方も増えつつあります。もっとも、ロイター調査のストラテジスト調査では、2026年末の日経平均株価の予想中央値は58,000円で、60,000円到達は2027年半ばと示されていますので、60,000円はかなり強気な見方ではありますが、以下、6万円台達成・定着に向けた条件を整理してみたいと思います。

6万円突破と高値キープに必要な材料

(1) 企業業績の追認と海外投資家の継続的な買い

期待先行相場を実力相場へ昇華させるには、決算やガイダンスの上振れが必要不可欠とみられます。特に半導体や主要輸出企業の利益見通しが崩れないことが第一条件となりそうです。また、高値圏での定着には国内勢だけでは力不足となる懸念があり、海外投資家からの大規模な資金流入が継続することが大きなカギとなるでしょう。

(2) 高市政権の「株・円・金利」運営の成功

財政刺激策への期待が株価を支える中、国債市場の信認を保ち長期金利の急騰を防ぐ「現実味のある財源と執行」が求められそうです。為替については、過度な円高は輸出企業の業績期待を削ぐ一方、急激な円安も放置できないジレンマを抱えているとみられます。市場が求める条件として、株価にとっては「円が急変動しない安定推移」と言えるのではないでしょうか。

(3) 日銀人事による緩和期待の維持

日銀審議委員の後任として、市場ではリフレ派と受け止められている浅田統一郎氏と佐藤綾野氏が提示されたと報じられています。政権周辺でも積極財政派の起用が進むなど、「金融緩和の持続性」を意識させやすい布陣と言えそうです。日銀が利上げを急がず、市場を驚かせないペースを維持することが高値キープの支えになると考えられます。

(4) AI相場の持続とハイパースケーラーの投資

データセンターや半導体関連の需要は、米ハイパースケーラー（巨大IT企業）の投資が続く限り強気シナリオが維持されやすいでしょう。AI関連の継続的な売上成長が確認されることが重要となりそうです。

警戒すべき下落リスク

(1) トランプ関税の実体ダメージと金利上昇

10％が既に発動し、15％への引き上げ方針が示されているトランプ氏のグローバル関税は、日本の輸出採算悪化や需要減速リスクをもたらす恐れがあります。さらに、関税が米国のインフレを長引かせ、金利上昇を通じてグロース株の評価を圧迫する波及プロセスにも警戒が必要となろうかと思われます。

(2) ブルー・アウル問題の信用不安拡大

米プライベートクレジット大手ブルー・アウルの解約条件の変更を巡る混乱が業界全体の信用不安に拡大すれば、リスク資産から資金が逃避する可能性が生じます。AIの破壊的影響を受けやすいソフトウェア周辺の下落と結びつけば、日経平均の押し目を深くする懸念があります。

(3) 日銀の想定以上の引き締め

リフレ派人事が提示されても、国内の物価・賃金が強ければ日銀は正常化を進めざるを得なくなる可能性があります。「利上げ前倒し→金利上昇・円高の同時進行」となれば、6万円維持のシナリオは大きく後退する恐れがあります。

(4) AI銘柄の「勝ち負け」鮮明化と失望の連鎖

恩恵の薄い企業にまで過度な期待が乗っている場合は、期待が剥落する懸念があります。指数寄与度の大きい中核銘柄で失望決算が連鎖すれば、相場全体の重石となり得るでしょう。

(5) 3月末に向けた機関投資家のリバランス売り

急ピッチな株高により、国内機関投資家のポートフォリオで株式比率が目標を上回っている可能性が高いと推測されます。3月末の年度末に向けて、比率調整のための「機械的な利益確定売り（リバランス売り）」が断続的に出やすくなるとみられ、上値を抑える需給悪化要因として警戒されます。

テクニカル分析と今後の値動き予測

日本N225日足チャートからは、過熱感を冷ましながら再上昇をうかがう「良好な形状」が読み取れそうです。

【現状分析】

値動きの推移：2月上旬の5万8,000円台から5万6,000円付近へスピード調整を挟んだ後、再び力強く反発しているように見受けられます。
10日移動平均線：足元の株価は10日線を下値サポートとして機能させ、短期的な上昇トレンドを維持しているとみられます。
9日RSI：調整により過熱感は払拭されつつあり、再び上向きに転じています。再度上値をトライできるエネルギー充填が完了した状態とも捉えられます。

【今後の値動きシミュレーション】

上昇シナリオ（あくまでも強気シナリオ）

直近高値の5万8,000〜5万8,500円の抵抗帯を「終値ベース」で明確にブレイクできれば、6万円に向けた真空地帯へ突入する可能性が出てきます。関税や信用不安が悪化せず、為替が安定していれば、期末の需給悪化をこなしつつ年末に向けた一段高が期待できそうです。

下落シナリオ

上値抵抗帯で跳ね返され、サポートの10日移動平均線を明確に下抜けた場合は警戒が必要となろうかと思われます。関税の実体化や信用不安、3月末のリバランス売りが重なれば、直近の押し目である5万6,000円が次の防衛ラインとして意識されやすく、ここを割ると調整が長期化する懸念があります。

まとめ：具体的な確認ポイント

6万円は「到達」より「維持」のほうがハードルの高い水準と言えそうです。現在の好材料（財政・AI・円安）は期待先行になりやすく、一つでも欠ければ崩れる脆さを孕んでいると考えられます。逆に、外生ショックさえ抑え込まれれば高値圏の滞空時間は伸びる公算が大きいでしょう。今後の確認ポイントとして以下の5点が挙げられます。