自律反騰の流れ期待も上値は重い

ユーロ/円、ポンド/円売り先行後に小幅に戻す下落

フランスの政局混乱や韓国での戒厳令などで、ユーロ/円は156.170円まで売りが先行しました。その後は、日銀の追加利上げ観測の後退やドル高一服から、159.388円まで反発しました。ポンド/円も同様に、188.087円まで下げた後に、192.208円までの戻りを試しました。ただ、足許下げ過ぎたことへの反動の域を出ず、戻りは限定されました。

（各レート水準は執筆時点のもの）

FX実践解説、これがFXの心理「朝令暮改（ちょうれいぼかい）」（2024年12月5日)

※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

ECB利下げは織込み済

12日にECB理事会が開催され、0.25％の追加利下げ実施に踏み切ると見られています。また、見通しもこれまでよりハト派な姿勢を示し、利下げサイクルの継続を示唆すると予想されています。金利低下観測やフランスの不透明感、米国の通商政策の不透明感から、ユーロは上値が抑制された状態が続くと見られています。ただ、市場ではすでに織り込みが進んだほか、シカゴ通貨先物の投機筋のネットポジションも2020年3月以来のユーロ売りレベルへ傾いていることもあり、短期的にはショートカバーが入りやすそうに感じます。

また、ポンドは、インフレが下げづらい中で下方向は限られそうですが、目立った独自イベントがない中で日銀の利上げ観測の動向がポンド/円の振幅を作りそうなため、本邦の金利動向や経済指標に注意を払いたいと、考えています。

ユーロ/円、ポンド/円は似たチャート形状（テクニカル分析）

ユーロ/円は3日に下ひげの長いローソク足が出現して戻りを試す格好になっていますが、日足一目均衡表では三役逆転で、積極的に買い進める環境にないように感じています。下落スピードが速かった反動から、もう少し戻りを試す流れが続く可能性はありますが、それでも一目・雲の下限（160.916円）では上値が抑えられるのではないかと考えています。

また、ポンド/円もユーロ/円と同様に自律反発から、11月20日高値（197.786円）を起点とする下落幅の61.8％戻しとなる194.081円付近までの戻りを試しても良さそうですが、現時点ではその先は険しそうに感じています。194.00円アッパーは売り場を探したいと、考えています。