このレポートでは、メキシコペソとアメリカ経済や日本円との為替レートの動き、メキシコペソの見通し、そしてその影響を受ける可能性のある要因について詳しく解説します。
執筆：株式会社外為どっとコム総合研究所 調査部長 神田卓也
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中南米で利下げの流れ強まる メキシコも年内利下げ観測
先週14日、ペルー中銀が2019年3月以来、4年半ぶりの利下げに踏み切った。既に中南米では、ブラジル、チリ、コスタリカ、ウルグアイ、パラグアイ、ドミニカなどがインフレ鈍化を背景に金融緩和に転じている。こうした流れに沿って、メキシコ中銀も年内には利下げに動くとの見方が増えているようだ。
メキシコの利下げは「予防措置」か
足元でメキシコ景気は堅調を維持しており、物価についても目標レンジの2-4％を依然として上回っている。現状では中銀が数カ月のうちに利下げに動かねばならない理由は乏しい。とはいえである。米連邦準備制度理事会（FRB）の「利上げの終わり」が見え始める中で、メキシコが米国との金利差を今後も高水準に維持し続ける理由も乏しくなりそうだ。また、メキシコは来年6月に大統領選を控えており、政治サイドからの利下げ圧力も高まりやすい。ロペスオブラドール政権としては、選挙前の景気減速は回避したいはずで、与党候補シェインバウム氏の勝利をより確実にするためにも、選挙まで好調な経済を維持しておきたいと考えるのが普通だろう。以上の点から、メキシコ中銀が年内に利下げに転じる可能性は小さくないと見る。しかし、そうした利下げが景気を堅調に保つための「予防的」な措置であるとするなら、ペソ相場への売り圧力は限定的だろう。
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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長 上席研究員神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。
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