ドル円今週の予想「日経平均は史上初の5万円台！円安継続か？」FXチャート・ファンダメンタルズ分析 2025/10/27

【今週の相場展望】FOMC・PCE・トランプ大統領訪日が重なる重要週！市場の注目点と見通しを徹底解説

今週は、米国の金融政策を決める「FOMC（連邦公開市場委員会）」、重要な物価指標である「米9月PCE（個人消費支出）」、そして「トランプ米大統領の訪日」という3つの大きなイベントが重なります。

市場では、前回の9月に続き、今回も追加の利下げが行われるとの見方が強まっています。しかし、米国のインフレ率は依然として目標を上回っており、利下げに慎重な意見も少なくありません。

日米の金利差からは円安が進みやすい状況ですが、日本の政府・日銀は急激な円安を警戒しています。株式市場では日経平均が史上初の5万円台に乗せるなど、投資家の強気な姿勢が目立ちますが、米国の景気指標には陰りも見え始めており、重要なイベントをきっかけに相場が大きく変動する可能性に注意が必要です。

米金利低下の背景は？ドル円の方向性を左右する金融政策と景気の現状

米国の長期金利の指標となる10年国債の利回りは、最近4.0％前後まで低下しています。この背景には、9月のFOMCで0.25%の利下げが決定されたことや、米企業の景況感を示すISM指数が「好況・不況の分かれ目」である50近辺にとどまり、景気の先行きに不透明感が出ていることがあります。

一方で、消費者物価指数（CPI）は目標の2%を上回っており、インフレがなかなか収まらない状況も続いています。「雇用の鈍化」と「根強いインフレ」という相反する材料が、今後の米金融政策やドル相場の方向性を読みにくくしています。日米金利差を考えればドル高・円安の流れは続きそうですが、FOMCを前に持ち高を調整する可能性には注意が必要です。

トランプ大統領訪日と政府・日銀の円安牽制、政治的イベントが為替を揺らすか

今週10月27日から29日にかけて、トランプ米大統領が日本を公式訪問します。日米間の安全保障や経済協力に関するニュースが、為替相場に影響を与える可能性があります。

加えて、ドル円相場が153円台にあり、円安が加速する場面では市場介入への警戒感が高まりやすい状況です。日本銀行も金融政策を決定する上で、株価などの資産価格の動向を注視していると見られています。こうした政治や政策に関するニュースは、短期的にドル円相場を大きく動かす要因となる可能性があります。

根強いインフレ圧力と景気減速のサイン、FRBの判断を難しくする経済指標

9月の米消費者物価指数（CPI）は、総合・コアともに前年同月比で+3.0%となり、市場予想をやや上回りました。米連邦準備制度理事会（FRB）が特に重視するPCEデフレーターの9月分は10月31日に公表予定で、FOMC直後の注目材料となります。

景気の面では、9月のISM景況感指数が製造業・サービス業ともに「横ばい圏」で、勢いの弱さが見られます。また、一部政府機関の閉鎖により、米雇用統計などの重要な経済データの発表に遅れが生じており、FRBも不確実な情報の中で金融政策の判断を迫られています。根強いインフレは利下げペースを鈍らせる要因となる一方、景気の減速は利下げを後押しする材料となり、ドル円相場は「上下どちらにも振れやすい」不安定な状況にあると言えます。

日経平均は史上初の5万円台！リスク選好ムードと為替市場の温度差

株式市場では、投資家が積極的にリスクを取る姿勢が強まっています。日経平均株価は本日（10月27日）、ついに史上初となる5万円の大台に乗せ、年初来高値を更新しました。海外投資家からの資金流入も増えており、国内の景気刺激策への期待が株価を押し上げています。

一方で、米国の市場金利が低下していることは、今後の利下げ観測を反映した動きであり、ドル円相場にとっては単純な円安要因とは言えません。つまり、「株高だから円安」という単純な連想よりも、実際には米国の長期金利の動向やFOMCが示す今後の金融政策の方針が、為替相場を動かす主な要因となっています。市場は米利下げを強く意識していますが、根強いインフレがその確信の邪魔をしている形です。政府・日銀による為替介入への警戒感がドル円相場の上昇を抑える一方、株高と日米金利差が再び円安を加速させる可能性も残っています。

【今後の見通し】ドル円相場の鍵を握る4つのポイント

今週のドル円相場は、以下の4つの要因が複雑に絡み合い、値動きが決まる展開が予想されます。

FOMC：利下げの有無と声明で示される米景気への配慮
米PCE：インフレの根強さがどの程度かを測る
日米首脳会談：政治的なニュース速報で市場が動く可能性
日本政府・日銀：過度な円安に対する牽制の姿勢

まず注目すべきは米国の長期金利です。FOMCが追加利下げを決定し、今後の声明で「雇用の確保」を重視する姿勢を強く示せば、長期金利には更なる低下圧力がかかり、日米金利差の縮小を通じてドル円の上昇を抑える力となります。逆に、市場予想に反して利下げが見送られたり、インフレへの警戒感が強く示されたりすれば、米金利は持ち直し、円安が進みやすくなるでしょう。

次に、トランプ大統領の訪日に関連するニュースは、短期的には「リスクを取る動き（株高・円安）」と「地政学的な緊張（円高）」の両方の材料になり得ます。そして、日本政府・日銀による円安牽制は、急激な円安が進んだ場合に相場の上昇を抑え込む要因となる可能性があります。

結論として、今週は上昇・下落どちらの材料も揃っており、最終的な方向性は米国の金利と金融政策の微妙なニュアンスに左右されやすい一週間になりそうだと言えるでしょう。

【カレンダー】今週注目の重要イベント・経済指標

10/28–29：FOMC（声明・記者会見）
- 9月に続く利下げの有無と、声明内容（雇用への配慮か、物価への警戒か）が最大の注目点。
10/30：日銀金融政策決定会合・植田和男日銀総裁定例記者会見
10/30：米GDP（2025年第3四半期・速報値）
- 米国の成長の勢いを確認する材料。
10/31：米個人所得・支出／PCEデフレーター（9月）
- FRBが金融政策を判断する上で最も重視する物価指標の最新値。
10/27–29：トランプ米大統領の日本公式訪問
- 共同声明や会談後の記者会見での発言に注意が必要。

【シナリオ分析】円安継続か、円高反転か？考えられる2つの展開

円安が継続する可能性
- 米10年国債利回りが4％台を維持、または上昇する場合。
- FOMCが利下げペースの鈍化を示唆し、インフレへの警戒を強調した場合。
- 日本株の上昇など、投資家がリスクを取りやすい状況が続く場合。
円高へ転換する可能性
- FOMCが「米雇用への配慮」を強く示し、利下げを前倒しで進める姿勢を見せた場合（米長期金利が一段と低下）。
- 地政学的なリスク（政治的・軍事的な緊張）が悪化した場合。

【テクニカル分析】ドル円は上昇継続か？目先の天井153.27円の攻防がカギ

ドル円日足チャート

現在の状況：上昇トレンドは継続中

ドル円は現在、明確な上昇トレンドの中にいます。チャートを見ると、短期的なトレンドを示す10日移動平均線は右肩上がりで、価格もその上を維持しており、押し目では買いが入りやすい状況です。

勢いを示すRSI（相対力指数）も、買われすぎを示す「70」には達しておらず、まだ上昇の余地があることを示唆しています。

今後のシナリオ：3つの展開を予測

ただし、直近高値である153.27円が強い抵抗線（天井）として意識されており、ここを明確に突破できるかが今週の大きな分岐点となります。

【上昇シナリオ】高値を更新した場合
153.27円を終値でしっかりと上回ることができれば、上昇トレンドが継続し、次の目標として153.50円や心理的な節目である154.00円を目指す展開が考えられます。
【もみ合い・下落シナリオ】高値更新に失敗した場合
153.27円付近で上昇の勢いが止まると、短期的な下落リスクが高まります。その場合、まずはサポートライン（下値の目安）である10日移動平均線（152円前後）までの調整が予想されます。この水準で下げ止まれるかが、トレンド維持の重要なポイントです。
【注意すべきライン】
もし10日移動平均線を終値で下回るようなことがあれば、短期的な上昇の勢いが弱まったサインと見てよいでしょう。その場合は、151円台前半から150.8円付近までの下落も視野に入れる必要があります。