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FX「政策金利は0.75%引き上げて8.5%へ、ペソ安定の認識、次回利上げ幅は慎重か」メキシコペソ見通し

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総括

FX「政策金利は0.75%引き上げて8.5%へ、ペソ安定の認識、次回利上げ幅は慎重か」メキシコペソ見通し

予想レンジ 6.4-6.9

 (ポイント)
*政策金利は0.75%引き上げて8.5%へ
*米との金利差6%を維持
*7月の米の物価低下は考慮するも依然水準は高いとした
*次回の政策金利決定は慎重か
*中銀は為替は安定とした
*7月消費者物価は前年比8.15%上昇
*6月鉱工業生産は前年比3.8%増
*ペソ円は年初来最強通貨維持
*政策金利引き上げで対ドルで20を割る
*海外(米国)からのメキシコへの仕送りは絶好調
*2Q・GDPは予想を上回ったが、信頼感指数や製造業PMIは悪化
*来年のメキシコの成長見通しを下方修正する機関あり
*ムーディーズは格下げ、S&Pは見通し引き上げ
*USMCAでメキシコ産業国営化が訴えられる
*7月のペソ円は6か月ぶり陰線
*7月のペソ安は、IMFの債務危機警告から始まった

(政策金利は0.75%引き上げて8.5%へ、全会一致、ペソ安定の認識、次回は慎重か)
 メキシコ中銀は8月11日、政策金利を全会一致で0.75%引き上げて8.5%とした。利上げは10会合連続。米国消費者物価の低下にも言及したが、依然高水準として金融引き締めを継続した。米国との金利は6%を維持している。為替についてはドルは強いとしながらも、ペソは安定しているとして、ペソの強さには懸念を示さなかった。
 また「次回の政策決定では、現状を踏まえ、基準金利の上方修正の幅を見極める」とし
前回の「必要なら強硬策を取ることを検討する」という文言のトーンを弱めた。
 22年のインフレ率の見通しは7.8%と前回の7.5%から上方修正となった。インフレ率が目標上限である4%を下回る時期は23年7~9月期になるという見方を据え置いた。

(ペソは年初来最強通貨維持)
 夏の季節的需給での円買いや米政府がメキシコ現政権のエネルギー国有化政策を問題視したことで7月後半は下落したが、ボリバン3σ下限に達した後、行き過ぎ感もあり戻した。夏の円高では、ドルなど他の通貨も対円でそれ以上に下落したので、ペソは年初来18.72%高で最強通貨を維持している。

(7月消費者物価また上昇)
 7月消費者物価は前年比8.15%上昇(前月7.99%)、コアは7.65%上昇となった(同7.49%)。2000年以来の上昇率だ。食品・飲料が12.09%、サービスが4.9%上昇。エネルギー価格は4.76%上昇だが前月の5.22%より低下した。8月12日の政策金利決定では前回同様0.75%利上げ予想で、8.5%になるとされている。ただロペスオブラドール大統領はインフレ抑制効果のない利上げに懸念発言をしている。

(6月鉱工業生産)
 6月鉱工業生産は前年比3.8%増、前月は3.3%増、予想は3.6%増であった。

(メキシコは資源国と言われるが)
輸出の3.5%が原油で年間146億ドルである。一方輸入の4.2%がガソリンで162億ドルだ。
ペソを支えているのは原油ではなく、やはり海外のメキシコ人労働者からの仕送りか。

テクニカル分析

ボリバン3σ下限から反発し中位へ

 日足、ボリバン3σ下限、雲の下から反発。ただ雲の上に少し顔を出す。8月5日-11日の上昇ラインがサポート。7月21日-8月11日の下降ラインが上値抵抗。5日線上向き、下向きの20日線を上抜く。
 週足、 7月18日週-8月1日週の下降ラインを上抜く。6月6日週-7月18日週の下降ラインが上値抵抗。3月7日週-8月1日週の上昇ラインがサポート。ボリバン中位を下抜くが戻す。
 月足、7月は6か月ぶり陰線。6月-7月の上昇ラインを下抜く。21年11月-22年3月の上昇ラインがサポート。6月-7月の下降ラインが上値抵抗。ボリバン2σ上限下抜く。
 年足、2021年は陽転。20年-21年の下降ラインが上値抵抗だが上抜く。20年-21年の上昇ラインがサポート。



VAMOS MEXICO

メキシコはどれだけ米国に依存しているか

 2020年のメキシコの貿易では米国向け輸出が81.2%、輸入が43.8%のシェアーだ。メキシコ経済は米国とともにある。輸出先の2番手は大きく減少して2.7%のカナダ、1.9%の中国と続く。輸入では中国が2番手で19.2%、3番手は3.8%の韓国。対日貿易ではメキシコの輸出が0.9%、輸入が3.6%である。

情報提供元:FX湘南投資グループ
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