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投資が怖い理由とは?シリーズ「ゼロから始めるFX入門」~市場への影響力を高める個人投資家たち~

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ゼロから始めるFX入門 第4回「市場への影響力を高める個人投資家たち」 第3回でもお伝えした通り、世界中の外国為替市場で日々大量に通貨の通貨は売買されています。
みなさんは、この外国為替市場が「インターバンク市場」と「対顧客市場」の2つに大別されることをご存知でしょうか。 

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インターバンク市場と対顧客市場

簡単に「インターバンク市場」と「対顧客市場」の2つを簡単に説明すると下記のようになります。

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私たちのような個人投資家は、主にFX会社を通じてFX取引を行いますので、「対顧客市場」で通貨を売買していることになります。
個人投資家の視点から外国為替市場を捉えると下記のようなものになるでしょう。

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増え続ける“ミセスワタナベ”

FX取引をされている多くの方々はご存知のことと思いますが、今から15年ほど前、日本のFX個人投資家は “ミセスワタナベ”と呼ばれていました。
これは2005年から2007年の円安局面において、東京市場に取引の中心が移動してきた日本時間の日中に、これといった取引材料のない時間帯なのにもかかわらず、いつも相場が「円安」方向に進み、その一因が、日本の個人投資家による「外貨買い」だったことから、海外メディアが、外国為替市場に影響力を持つようになってきた日本の個人投資家のことを“ミセスワタナベ”という「総称」で呼び始めたからです。

あれから十数年が経ちましたが、外国為替市場における日本の個人投資家たちの影響力は、今も衰えていないようです。
金融先物取引業協会が2020年11月30日に発表した統計によると、“ミセスワタナベ”と騒がれた2007年当時、日本の店頭FX口座数は約70万でしたが、2020年9月末には約892万口座となり、10倍以上になりました。
また、最近の5年間は毎年約8%の成長を続けて、2015年と比較すると約290万口座も増えています。

店頭FX口座の推移

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こうしたデータが示しているのは、誰でも簡単な手続きで取引が開始できて、投資効率の高い「FX」が、資産運用のための金融商品のひとつとして、いよいよ個人投資家たちの間に定着してきたことなのではないでしょうか。

日本の投資家の取引額は世界の約1割

金融先物取引業協会の調査によると、2019年4月のFX取引の外部流通量(※1)の総計は105兆6,986億円(※2)でした。
2019年4月は20営業日でしたので、1日あたり平均で約5兆2,849億円の取引が行われていたことになります。
これに対してBISが取りまとめた2019年4月の世界における1日あたりの円スポット取引量は3,600億米ドル(※3)でした。
4月末時点の米ドル/円レート(1米ドル=111.85円)で円換算すると40兆2,660億円ということになります。
BISのデータは各国の金融機関による為替取引をまとめたものなので、これを個人投資家のFX取引額と直接的に比較するのは難しいのですが、日本の個人投資家のFX取引額は、ざっくり言うと、世界の外国為替市場の1割程度(約13%)になっていると言えそうです。

※1「外部流通」とは店頭FX取引業者とカバー取引先業者間の資金流通のこと。
※2「店頭外国為替証拠金取引の実態調査結果について」より算出。
店頭FXの顧客取引額240兆8,046億円、カバー取引額104兆2,452億円、内部流通額(マリー取引)136兆5,593億円、取引所取引(くりっく365)1兆4,534億円 カバー取引額+取引所取引(くりっく365)=105兆6,986億円
※3 BIS調査より算出

日本の個人投資家は直接的に外国為替市場で通貨を売買しているわけではなく、FX会社とカバー取引先との取引(外部流通)を介して売買しているわけですが、FX会社内で個人投資家の「売り」と「買い」の注文を相殺してしまう「マリー取引」の総額を除いても、少なからぬ影響を及ぼしているわけで、金融先物取引業協会の調査報告書も「店頭FX取引は外国為替市場に対し、一定の影響を及ぼしているものと考えられる」と結論付けています。

海外メディアから“ミセス・ワタナベ”と呼ばれた日本の個人投資家の日々のFX取引は、もはや外国為替市場の動向を考えるうえで、無視できない存在になっているのです。

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