150円目指すには新たな材料が必要か

ドル/円年初来安値更新

米FOMCでの大幅利下げ期待から、米ドル/円は週初に139.576円まで下落したものの、その後は緩やかに戻りを試しました。注目された米FOMCでは0.5％利下げが実施されたことが明らかとなると、米ドル/円は140.431円まで瞬間的に下げたものの、パウエルFRB議長による米国のリセッションが差し迫っていない旨の発言が投資家に安堵感を与えたため、米ドル/円は143.948円までの戻りを試しました。その後、141.737円まで下げる場面はあったものの、日銀の年内追加利上げ期待が剥落したため、米ドル/円が143.70円レベルまで切り返すなど、荒い値動きとなりました。（各レート水準は執筆時点のもの）

FX実践解説、ドル円が急騰、FOMC通過で相場はどう変わるか（2024年9月19日)

※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

米PCEは材料視されず

米FOMCでは、金利見通しであるドットチャートの中央値は6月時点より低下し、24年末は4.375％、25年末は3.125～3.375％へ引き下げられました。0.25％利下げを1回とすれば、年内あと2回の利下げ、来年は5・6回の利下げが示唆された格好です。米国の金利先安観は、この後も米ドル/円の上値は抑制されやすいと考えます。株式市場は今回のFRBの行動にある程度満足しているため、株高を通じた円売りバイアスが米ドル/円を下支えする可能性はあるものの、米大統領選挙の行方次第では株価が崩れる展開も考えられ、日銀の追加利上げ期待が後退したとはいえ、米ドル/円が本格的に反発するかはまだ見通しづらい状況に感じます。150円回復には米失業率の大幅低下などの米成長再加速や、日銀の金融政策の方向転換など新たな材料が必要と思われます。

来週は、インフレに対する警戒心は後退する中で、27日に米金融当局が政策運営で着目する個人消費支出（PCE）価格指数が発表されます。CPIでのインフレ加速を受けて同指標への警戒はあるものの、集計する際の各項目の重みが違うことから、PCE価格指数はCPIのようなサプライズは起きにくいとの見方が優勢です。しかも、FOMCにおいて、この先の金融政策についてある程度、方向付けがなされたこともあり、PCE統計への反応は限定されそうですが、一応、注意しておきたいです。

200日線を下回る状態は継続（テクニカル分析）

米ドル/円は直近の下降レジスタンスライン付近へ戻し下落ペースは緩んでおり、もう少し戻りを試す可能性は意識されます。しかし、強弱判断の200日線を下回る状態が続いているため、方向性はまだ下向きのままのように感じられます。21日線の上側で定着出来れば反発の勢いも増しそうですが、それでもボリンジャーバンド+1σレベル（145.336円、19日時点）付近が戻り高値としては良いところではないでしょうか。下方向は16日安値の139.576円が支持線として機能するかどうかに着目したいと考えています。