米CPI上昇とECB利下げ示唆が為替市場に与える影響、ドル高、ユーロ安、そして日本の金融政策と為替介入【外為マーケットビュー】
動画配信期間：2024/4/12～2024/4/26
外為市場に長年携わってきたコメンテータが、その日の相場見通しや今後のマーケット展望を解説します。
時間がない方向け「ポイント要約」
目次
0:00 今回のダイジェスト
0:30 相場振り返り 米CPI・PPIを点検
4:00 ECBを点検 6月利下げを示唆
5:12 ユーロドル見通し 下落の可能性
7:57 金（ゴールド）・原油とユーロドルの相関関係
9:08 ユーロ円見通し 下落の可能性
10:25 米利下げの行方 マーケットは年内2回を予想
11:32 欧州利下げ・日銀利上げの可能性
12:45 スイス円の動向 スイス高が正当化されない可能性
13:47 為替介入の行方
14:40 【PR】口座開設特別キャンペーン
要約
今週の最大のトピックはアメリカのCPIだった。予想を上回る数字が発表されたため、アメリカの金利が急上昇し、ドルも上昇した。その結果、ドル円は153円台に入っている。介入警戒感は強いものの、現時点では介入は行われていない。
CPIの内容を詳しく見ると、対前月比、対前年比ともに予想を0.1%上回る結果となった。インフレ率の高止まりを受け、市場は激しく反応した。2%のインフレ率目標からはほど遠い状況だ。
内訳を見ても、顕著な上昇要因は見当たらない。住宅関連費用は前月と変わらず、自動車修理費や保険料、医療費などが若干上昇した程度だ。ただし、原因が特定できないCPIの高止まりこそが重要だとの見方もある。PPIは予想を若干下回り、ドルは一時下落した。
ECBの声明文がより大きなインパクトを与えた。6月の利下げを示唆する内容だったためだ。ラガルド総裁の会見はややタカ派寄りだったが、利下げはほぼ確実視されている。
ユーロドルは下落圧力を受けているが、売られ過ぎの反動もあり、下げ渋っている。テクニカル的には、1.0695を割り込めば下落が加速する可能性がある。また、原油やゴールドは堅調で、ユーロドルとの逆相関が見られる。
ユーロ円は、リーマンショック以降の高値圏にあるが、上昇モメンタムは鈍化している。日欧の金融政策の方向性の違いから、ユーロ円は調整局面に入る可能性がある。スイスフランも同様だ。
日銀は7月に利上げに踏み切るとの見方が強まっている。一方、日米首脳会談の最中は介入を控えたとみられるが、円安阻止に向けた断固たる措置は取られるだろう。過去の経験則からすると、ドル円が2～3円上昇した後に介入があった。
こちらの記事も読まれています
志摩力男 氏慶應義塾経済学部卒。1988年ー1995年ゴールドマン・サックス、2006－2008年ドイツ証券等、大手金融機関にてプロップトレーダーを歴任、その後香港にてマクロヘッジファンドマネージャー。独立した後も、世界各地の有力トレーダーと交流があり、現在も現役トレーダーとして活躍。
本サイトに掲載する情報には充分に注意を払っていますが、その内容について保証するものではありません。また本サービスは、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであって、投資勧誘を目的として提供するものではありません。投資方針や時期選択等の最終決定はご自身で判断されますようお願いいたします。なお、本サービスの閲覧によって生じたいかなる損害につきましても、株式会社外為どっとコムは一切の責任を負いかねますことをご了承ください。
