執筆：外為どっとコム総合研究所 神田 卓也
南アフリカランド/円（4時間足）
※レポート内の為替レート・チャートは外為どっとコム「外貨ネクストネオ」を参照
直近１週間のポイント
・電力不足への懸念
・ランドの対ドル相場が2年ぶり安値
・ウクライナ紛争長期化を懸念
足元の南アフリカランド/円は弱含みの展開
南アフリカの国営電力会社エスコムは18日に再び計画停電を実施。
電力不足への懸念が再燃して翌19日の欧州市場では一時8.066円前後までランド安が進みました。
その後、8.1円台に小戻す場面もありましたが上値は重く、20日にはドル/ランドが2年ぶり高値（ランドの安値）を更新する中でランド/円は伸び悩みました。
21日の東京市場でも8.1円台を回復した矢先に、ロシアのプーチン大統領が部分的な軍事動員を発令したことで8.071円前後まで改めて下落しています。
ウクライナ紛争が長期化するとの観測が広がり、市場はリスク回避のランド売り・円買いに傾いた模様です。
注目ポイントは南ア中銀
南ア中銀（SARB）は22日に政策金利を発表します。
市場はSARBが、7％台後半に上昇したインフレ率を押し下げるために政策金利を75bp（0.75％ポイント）引き上げて6.25％にすると見込んでいます。
同じ日に日銀が政策金利を-0.10％に据え置く公算が大きいことを考えると、金利差に着目したランド買い・円売りが進んでもおかしくないでしょう。
ただし、日本以外の多くの中銀が金融引き締め姿勢を強める中で、世界的な景気後退への不安が生じており、そうした不安は新興国通貨のランドにとってマイナス要因となります。
ランド相場は、金利面での優位性を見越した買いと、世界景気後退を巡る懸念が背景の売りが交錯しやすい地合いになりそうです。
SARBの金融政策だけでなく、世界の景気動向にも気を配っておく必要があるでしょう。
来週までの南アフリカランド/円の見通し
予想レンジ
7.850～8.200円
基調
方向感模索
来週までの注目ポイント
☆9/22 SARB政策金利
・主要国株価、国際商品価格
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株式会社外為どっとコム総合研究所 取締役 調査部長 上席研究員神田 卓也（かんだ・たくや）
1991年9月、4年半の証券会社勤務を経て株式会社メイタン・トラディションに入社。 為替(ドル/円スポットデスク)を皮切りに、資金(デポジット)、金利デリバティブ等、各種金融商品の国際取引仲介業務を担当。 その後、2009年7月に外為どっとコム総合研究所の創業に参画し、為替相場・市場の調査に携わる。2011年12月より現職。 現在、個人FX投資家に向けた為替情報の配信を主業務とする傍ら、相場動向などについて、経済番組専門放送局の日経CNBC「朝エクスプレス」や、ストックボイスTV「東京マーケットワイド」、ニッポン放送「飯田浩司のOK! Cozy up!」などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。WEB・新聞・雑誌等にコメントを発信。
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