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最新動画は【外為マーケットビュー】で公開しています。
動画配信期間：2024/5/24～2024/6/7
外為市場に長年携わってきたコメンテータが、その日の相場見通しや今後のマーケット展望を解説します。
時間がない方向け「ポイント要約」
目次
0:00 今回のダイジェスト
0:34 ドル円相場振り返り
0:59 米景気動向：米経済の強さ再確認
3:02 日本経済：消費の回復は厳しい
4:32 日銀：為替介入の行方
6:37 ドル円見通し・足元の注目材料
9:52 トレード戦略：円安トレンドが続くか
11:50 【PR】口座開設特別キャンペーン
動画の要約・まとめ
ドル円相場振り返り
このところのドル円の動きですが、5月1日に介入が入ったと見られ、一時的にドル円は151.85円まで下落しました。しかし、その後はドル高・円安基調に転じています。
米景気動向：米経済の強さ再確認
最近の経済指標を見ると、ISM製造業、非製造業、雇用統計、小売売上高などが市場予想を下回る結果となりました。特にCPI発表後には、ドル円が一時153.60円前後まで急落しましたが、これはあくまで一時的な動きだったと考えられます。アメリカ経済の底堅さを考えれば、ドル高・円安トレンドが終わったとは言えないでしょう。
実際、最近のPMI発表では、アメリカのサービス業が2022年4月以来の高水準を記録するなど、米国経済の強さが再確認されました。
日本経済：消費の回復は厳しい
一方、日本経済は先日発表されたGDPが非常に悪い内容で、個人消費の低迷が目立ちます。賃上げや減税の効果も限定的とみられ、電気代の値上げなどで消費の回復は厳しいと予想されます。
日銀：為替介入の行方
こうした状況下、日本が再度の為替介入に踏み切るのは容易ではありません。米国のイエレン財務長官も、介入はまれであるべきだと牽制しています。次の介入のタイミングとしては、ドル円が前回介入レベルの157.43円を超えてクローズするかどうかがポイントになるでしょう。
ドル円見通し・足元の注目材料
ただし、来週は米国の休日もあり、本日は利食いの動きが出やすいと考えられます。また、来週以降も大きなイベントが少ないため、ドル円は方向感に欠ける展開となる可能性があります。
米国の利下げについては、FRB議長や理事のスタンスからすると、6月や7月の実施は難しいとみられます。むしろ、次期FRB議長人事を意識して、ややハト派寄りの発言が増える可能性もあります。
トレード戦略：円安トレンドが続くか
以上を総合すると、ドル円は押し目買いが妥当と考えられます。介入リスクはあるものの、日本経済の弱さと、利上げの難しさを考えれば、円安トレンドは続くとみるのが自然です。ただし、160円到達時など、急速なドル高の局面では介入リスクが高まるため、注意が必要です。
志摩力男 氏慶應義塾経済学部卒。1988年ー1995年ゴールドマン・サックス、2006－2008年ドイツ証券等、大手金融機関にてプロップトレーダーを歴任、その後香港にてマクロヘッジファンドマネージャー。独立した後も、世界各地の有力トレーダーと交流があり、現在も現役トレーダーとして活躍。
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