S＆P500　今後の見通し

ここまでの相場

今週のS&P 500は、先週の「グリーンランド・ショック」による急落から力強く切り返し、CFD銘柄である米国SP500では1月28日に7016.33の史上最高値を更新しました。最大の懸念であったFOMCと地政学リスクを、「TACOトレード」と、米BigTechの好決算が打ち消す展開となりました。

今週のマーケット：TACOとFOMC

FOMC：10対2の「タカ派的現状維持」

1月28-29日のFOMCでは、市場予想通り政策金利が 3.50-3.75% に据え置かれました。重要なポイントは以下の通りです。

分裂した投票行動：全会一致ではなく、ミラン理事とウォーラー理事が25bpの利下げを主張し反対票を投じる「10対2」の決定となりました。
パウエルFRB議長の自信：「米国経済はしっかりした基盤の上に立っている」とし、関税インフレも「年央にピークアウトする」との見通しを示しました。市場はこれを「利下げは急がないが、経済は強い（ノーランディング）」というポジティブなメッセージとして受け取りました。

「TACOトレード」の復活と史上最高値

先週の市場を動揺させたEUへの関税による「脅迫」は、ダボス会議でのトランプ大統領発言により事実上撤回されました。市場はこれを 「TACO（Trump Always Chickens Out＝トランプは土壇場で怖気づいて手を引く）」 パターンと再び認識しました。この安心感に加え、アップルなどの好決算が寄与し、S&P 500は週間で見ると上昇しました。

長期投資の視点：市場のノイズを無視して「淡々と買う」べきか？

トランプ大統領の発言など、様々な相場変動要因がありますがS&P500は高値を更新しています。今後も買いスタンスでよいのでしょうか。結論から言えば、「イエス（買い継続）」と整理ができます。ただし、以下のデータを根拠とした判断が必要です。

「淡々と買う」を支持する場合の強気材料

市場では2026年もビッグテックによるAI主導の相場は続くと見られています。
S&P 500構成銘柄の半数以上が200日移動平均線を上回っており、一部の大型株だけでなく市場全体への資金流入が見られます。

「新FRB議長＝株安」説は本当？

今後テーマになってくる事項として、「新しいFRB議長の人事」が挙げられます。そんな中、市場の一部で囁かれる「新FRB議長就任後にS&P500は下落する」という説について、過去を検証しました。結論としては、その時のマーケット情勢によってマチマチであるため、確たるものではありませんでした。

「下落」説の正体はブラックマンデー？

過去の主要なFRB議長就任後、6カ月以内に起きた最大下落率を検証したところ、1987年のグリーンスパン就任時に歴史的暴落が目につきました。それ以外はボラティリティの高まりはあるものの、マーケット変動の域を出ない形でした。

ですのでFRB議長交代そのものが暴落を招くわけではないようです。しかし、「就任直後は市場との対話が手探りになり、ボラティリティ（変動率）が高まりやすい」という傾向はありそうです。

来週の注目スケジュールと戦略

来週は7,000ポイントの攻防となりますが、ヘッドラインリスクに備える週となります。

重要イベント

1月31日(土)：現地時間30日（金）午前（日本時間30日夜）FRB議長後任人事の発表
2月6日(金)：米雇用統計（労働市場の健全性確認）

ファンダメンタルズ要素から見た売買戦略

来週は「TACO」を念頭に強気を維持しつつも、FRB人事報道には備えて行きたいです。直近の傾向から、急落は「好機」になりうる可能性があります。

S&P500 日足チャート分析

SP500 日足チャート（出所　外為どっとコム「ＣＦＤネクスト」）

トレンドライン分析：絶妙な「押し目」からの再加速

点線サポート（オレンジ）での反発

下値支持線（点線）にタッチした瞬間に強い買いが入り、陽線が連続しています。これは、市場参加者（特にアルゴリズム）がこのラインを意識しており、「ここまでは下がるが、ここからは買いだ」という合意形成ができている証拠です。

移動平均線の上に位置

価格が10日移動平均線の上に位置しており「上昇」の局面にあります。

インジケーター分析：過熱感なき上昇余地

RSI（相対力指数）は58

この数値はポジティブです。

意味：「強気相場（50以上）」を維持しつつも、「買われすぎ（70以上）」にはまだ余裕があります。
解釈：7,000ポイントアタックに向けて、エネルギー（上昇余地）が十分に残されている状態です。過去のチャート（左側）を見ると、RSIが70〜75付近まで上昇する余地があるため、現在の価格からさらに一段高が期待できます。

今後のシナリオとターゲット

ターゲット：7,000〜7,050

現在の上昇トレンドとRSIの余地を考慮すると、まずは心理的節目の7,000、そして7,050付近までの上昇は「既定路線」に見えます。

注意点

上の点線オレンジライン（急角度の上昇ライン）に頭を抑えられる可能性があります。ここを大陽線でブレイクできれば「青天井（真空地帯）」ですが、このライン付近で上ヒゲが出るようなら、一旦の利益確定が無難です。

結論：テクニカル的にも「買い」継続

チャートの分析でも、上昇トレンドは継続中と見れました。 RSI 58という水準は、ここから追撃買いを入れても遅くはないことを示唆しています。

経済指標・イベントの結果について

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