本日のロンドン為替市場では、ユーロドルは足もとでの材料の影響により上値の重い展開となるかもしれない。
今月に入り米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中銀（ECB）は0.25％の利上げを実施したが、FRBは年内の追加利上げを示唆した一方、ECBはFRBほどタカ派的な姿勢を示さなかった。金融政策の温度差の違いにより、ユーロは対ドルでは売られやすい状況である。週末のドイツの州議会選挙で与党のキリスト教民主同盟（CDU）が大敗し、独政局に対する不透明感が出ていることもユーロの重しとなっている。ユーロを積極的に買う材料が乏しいなか、ユーロドルでは下値が意識されやすい状況が続く見通しである。
テクニカル面では、ユーロドルは16日に1.15ドルを割り込んだ後は1.14ドル台後半でのもみ合いが続いているものの、もみ合いの前が下落トレンドであった点を踏まえると、もみ合いは下抜けが警戒されやすい。18日安値1.1455ドルを明確に割り込んでしまうと、下押しが再開する可能性が出てくる。
なお、本日は複数のECB高官の発言が予定されている。序盤にカーシク・エストニア中銀総裁やナーゲル独連銀総裁、コッハー・オーストリア中銀総裁の発言機会があるほか、その後はラガルドECB総裁やスレイペン・オランダ中銀総裁の講演も予定されている。
ドル円は東京市場が閑散とする中、前週の米FOMC後のドル買いの流れを背景に、12時前に157.57円まで上昇している。ただ、18日に158円台に乗せたものの「日銀がレートチェック実施」との報道で急落したように、円買い介入への警戒感も根強く、積極的に上値を追う状況にはなってない。引き続き、日米金融当局の動きには警戒しておきたい。
他方、ハンガリーで金融政策の発表が予定されている。これまで3会合連続で0.25％の利下げを行ってきたが、市場では今回はいったん利下げを休止すると予想されている。背景としては、インフレ鈍化が8月は収まったことや、サービス物価が前年比5％前後と高止まりを見せていることが挙げられる。また、現在のインフレ目標（3.0％）を2.5％程度まで引き下げるのではとの思惑が出ていることも、利下げ休止の可能性を高めるものになっている。ただ、今後は利下げを再開するとの予想が大勢であり、年末までに追加利下げが見込まれている。声明文の内容に注目したい。
想定レンジ上限
・ユーロドル、日足・一目均衡表の転換線1.1549ドル
想定レンジ下限
・ユーロドル、心理的節目1.1400ドル
(川畑)
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
