執筆：外為どっとコム総合研究所 為替アナリスト 中村 勉
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※8月20日13:30執筆
今週の振り返り
今週の豪ドル/円は113.78円前後、ニュージーランド（NZ）ドル/円は94.89円前後で取引が開始されました。
豪州では、25日に公表された豪準備銀行（RBA）金融政策会合議事要旨で、8月会合において追加利上げを支持する意見が複数あったことが明らかになりました。さらに26日の7月消費者物価指数（CPI）は前年比3.5％と市場予想を上回り、RBAが重視するトリム平均CPIも3.6％と高止まり。これを受けて追加利上げ観測が強まり、豪ドルの支援材料となったことで、豪ドル/円は28日に114.88円前後まで上昇しました。
NZドル/円は上値が重い値動きとなりました。24日に発表されたNZ4-6月期小売売上高は前期比0.5％減となり、個人消費の弱さが確認されたことで、NZ経済の先行きに対する警戒感が意識されました。NZ準備銀行（RBNZ）は7月に政策金利を2.50％へ引き上げていますが、景気の弱さが続けば追加利上げ観測が後退する可能性もあり、NZドルの上値を抑える要因となりました。もっとも、日本の財政悪化への懸念は根強く、円も弱かったことから、NZドル/円は大きな下落には至らず、週を通じて94円台後半から95円台前半の狭いレンジでの値動きとなりました（執筆時）。
豪GDPが利上げ観測を高めるか？
豪州では、9月2日に4-6月期国内総生産（GDP）が発表されます。今週発表された7月CPIでは基調的なインフレ圧力の根強さが確認され、RBAの追加利上げ観測が強まりました。その一方で、27日の民間設備投資は前期比で減少しており、豪州経済がどの程度の勢いを維持しているのかを確認する必要があります。
GDPが市場予想を上回り、景気の底堅さが確認されれば、「インフレが高止まりしている中で景気も強い」との見方からRBAの追加利上げ観測を一段と強め、豪ドルの支援材料となる可能性があります。反対にGDPが弱ければ、追加利上げによる景気への影響が意識され、豪ドルの上値を抑える可能性があります。
RBNZの利上げは織り込み済み 注目は？
NZでは2日にRBNZの金融政策決定会合が開催されます。RBNZは7月の会合で政策金利を引き上げましたが、同時に公表した声明では「インフレは2026年6月期に3.9%でピークに達した後、9月期には3.3%に低下する」と予想していました。そのうえで、「今後の会合で政策金利のさらなる引き上げが見込まれる」と記していました。その後発表されたNZ4-6月期CPIが前年比+4.1%となったことで、市場ではRBNZが2日の会合で追加の利上げを実施することを90%超の確率で織り込んでいます。市場の織り込み通り利上げが実施された場合、声明に注目です。前週の小売売上高が伸び悩んでおり、景気が強く回復しているとは言いきれません。RBNZは7月会合の声明では「国内経済の回復は9月期に再開する」とも予想していたため、景気見通しを維持して追加利上げを想起させる内容となれば、NZドルの支援材料となりそうです。
豪ドル/円のテクニカル分析
豪ドル/円は、114.881円前後まで上昇してきています。目先の上値目途として6月2日高値（114.88円前後）から心理的節目となる115.000円が意識されています。この水準を上抜けると1990年6月以来の高値となります。めぼしい上値目途もないことから、その上の水準では115.500円、116.00円と50銭刻みで上値目途を模索することになりそうです。
一方下値は、一目均衡表の転換線や今週安値（113.60円前後）が意識されそうです。
【豪ドル/円 日足・一目均衡表】
予想レンジ：AUD/JPY：113.000-117.000、NZD/JPY：93.500-96.500
08/31 (月) 10:00 NZ 8月ANZ企業信頼感
08/31 (月) 10:30 中国 8月製造業購買担当者景気指数（PMI）
09/01 (火) 10:30 豪 4-6月期経常収支
09/01 (火) 10:30 豪 7月住宅建設許可件数
09/01 (火) 10:45 中国 8月RatingDog製造業購買担当者景気指数（PMI）
09/02 (水) 07:45 NZ 7月住宅建設許可件数
09/02 (水) 10:30 豪 4-6月期国内総生産（GDP）
09/02 (水) 11:00 NZ ニュージーランド準備銀行（RBNZ）政策金利
09/03 (木) 10:30 豪 7月貿易収支
09/03 (木) 10:45 中国 8月RatingDogサービス部門購買担当者景気指数（PMI）
一言コメント：
来週は少し遅めの夏休みを取ります。とはいえ、今日はプール、明日は海といった具合に子供中心の行動になる予定で休む暇はありません（+長距離運転）。休み明けに寝込んで追加の休みとならないように気を付けます。
『来週の豪ドル/円、NZドル/円相場見通し』
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外為どっとコム総合研究所 情報企画部 為替アナリスト中村 勉（なかむら・つとむ）
米国の大学で学び、帰国後に上田ハーロー（株）へ入社。 8年間カバーディーラーに従事し、顧客サービス開発にも携わる。 2021年10月から（株）外為どっとコム総合研究所へ入社。 優れた英語力とカバーディーラー時代の経験を活かし、レポート、X(Twitter)を通してFX個人投資家向けの情報発信を担当している。
経済番組専門放送局ストックボイスTV『東京マーケットワイド』、ニッポン放送『飯田浩司のOK! Cozy up!』などレギュラー出演。マスメディアからの取材多数。
