【FX】7/30　なぜドル円は高値圏？FOMC後の焦点は米PCEデフレーター｜為替市場ニュースの振り返り、今日の見通し

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＜概況（7/30）＞

・ドル/円は約40年ぶり（1986年以来）の164円台を視野に入れたあと反落
・米国とイランの緊張激化による「有事のドル買い」で163.91円まで上昇したものの、FOMC声明とウォーシュFRB議長の発言を受けて金融政策の先行き不透明感が強まり、163.23円まで日通し安値を更新
・一部に「サプライズ利上げ」の思惑があったため、据え置き決定でドルが売られたという整理

＜振り返り（前日の材料）＞

・FOMCは据え置き — FF金利誘導目標は3.50%〜3.75%で維持。事前のOISでは据え置き約70%・利上げ約30%と読み切れない状況で、一部に「サプライズ利上げ」の思惑があった分、据え置き＋ウォーシュFRB議長が利上げに慎重姿勢を示したことでドル売りに転じた
・中東リスクは再燃— イランによるヨルダンの米軍基地攻撃を受け、トランプ大統領が対イラン報復攻撃を警告。原油高に連れた金利上昇でドル買いが先行した局面もあった

＜見通し（今日のポイント）＞

・ドル売りの持続性は乏しい との見方が主軸。理由は3点 —
①ウォーシュ議長がインフレ抑制姿勢を強調し市場の9月利上げ観測は維持されている
②トランプ大統領のイランへの「強力な打撃」発言で中東懸念が再燃
③ドル以外の通貨に対する円売りが根強い

＜結論＞

・FOMC据え置き＋ウォーシュ議長の慎重姿勢という「サプライズ利上げ不成立」でドルは反落したが、これは思惑の巻き戻しによる一時的な調整との見方が優勢
・9月利上げ観測が生き残っている限り、ドル/円の下値は堅い。加えて中東情勢の再緊迫化とクロス円主導の円売りが下支え要因
・短期の分水嶺は今晩の米6月PCE。上振れなら利上げ観測が強まり164円台（1986年以来の水準）トライ、下振れなら162円台後半への調整余地
・ただし164円接近＝介入ゾーンであり、上抜けても値動きが荒くなる前提でリスク管理を。明日の日銀会合を控え、本日は方向を決め打ちせず「PCE→日銀」の二段構えで臨むのが妥当

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