日経平均株価は反落。200日移動平均線（38562円 11/20）の下でさえない展開となった。下値は限定的だったが、上値も限定的となり、概ね今週に入ってからのレンジを意識した動きとなった。
RSI（9日）は前日の22.9％→23.4％（11/20）に上昇。前日から大きな変化はない。一目均衡表の雲上限（38353円 同）で踏みとどまった格好だが、5日移動平均線（38433円 同）上を終値で回復できなかった。11/1安値（37946円）を前に反発に転じることができれば値崩れ感は生じないが、下向きの10日移動平均線（38867円 同）や25日移動平均線（38766円 同）などが目先の上値抵抗となりやすく、調整が長引く要因となる。
依然として10月からのもみ合いの範ちゅうであり、当面は10/16の下げで開けたマド埋め（39910円）を通過点に4万円突破へ勢いづくかが焦点となる。8月安値（31156円）を起点とした上昇局面では高値圏を保っており、一段高となる前の揺り戻しが続いていると判断したい。
上値メドは、25日移動平均線や心理的節目の39500円、11/7高値（39884円）、10/15高値（40257円）、心理的節目の40500円などがある。下値メドは、心理的節目の38000円や75日移動平均線（37899円 同）、10/2安値（37651円）、9/12高値（36902円）、9/17安値（35828円）などがある。
・提供 DZHフィナンシャルリサーチ
