トランプ2.0への期待は継続期待も、『red sweep』失敗なら短期調整か

米ドル/円、154円後半から失速

153円付近から152円付近へギャップダウンして始まった米ドル/円は、その後もトランプトレードの巻き戻しが続き、一時151.283円まで低下しました。しかし、米大統領選挙においてトランプ氏優勢と複数メディアが伝えたほか、上院・下院とも共和党が過半数を超える「red sweep（大統領府、議会とも共和党の状況）」への期待もあって、米ドル/円は154.709円まで上昇幅を広げました。とはいえ、下院は接戦州での開票が遅れ、最終的な結果が判明するまでに数日かかる見通しとなったため、次第に利益確定売りが優勢になり、米ドル/円は152円半ばまで押し戻されました。

（各レート水準は執筆時点のもの）

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※相場動向については、外為どっとコム総研のTEAMハロンズが配信している番組でも解説しています。

日銀の利上げ観測の行方にも警戒

米大統領選挙やFOMCなどを消化しながら、下院での勝敗の行方を見守る状況になっています。「red sweep」の状態が確定すれば、その時は改めて、トランプトレード（株高・金利高・ドル高）への期待が強まりそうです。逆に、「red sweep」に失敗するなら、トランプトレードの巻き戻しが強まるのではないでしょうか。ちなみに、民主党が制した場合、25年末に失効する個人所得税率の引き下げの延長や、関税賦課などの外交問題で民主党と協議せざるを得なくなり、トランプ2.0もトーンダウンする可能性があります。

また、来週は米国で10月消費者物価指数（CPI）や同小売売上高など重要指標が発表されます。「red sweep」達成の上に、ディスインフレ一服や消費の底堅さが加われば、米ドル/円は157円を目指して下値を切り上げていく一方で、「red sweep」に失敗の上、インフレ期待の後退や消費の減速が明らかとなれば、米ドル/円は150.00円割れを目指すのではないかと考えています。また、円の動向にも気にかけたいです。本邦の長期金利も1％台へ乗せてきており、12月追加利上げ期待も少しずつ高まり始めています。日銀の10月会合での主な意見や企業物価動向の行方では、利上げへの期待感が強まれば、米ドル/円の頭を抑える要因になります。

ローソク足の並びに警戒（テクニカル分析）

米ドル/円は、相場の強弱判断に使われる200日移動平均線とローソク足の位置関係では、まだ買いが優勢と見ていますので、200日線が推移する151.68円付近では押し目買いを検討したいと考えます。ただ、ローソク足が、7日の終値が6日の大陽線の中心値を下回っており、かぶせ線にも似た形状となっているため、高値に対する警戒も必要で、200日線を割り込むようなら、一旦ポジションをリリースして、10月以降の上昇過程で一度上値を抑えられたレベルの150.00円でのサポート力を確かめたいです。