G.COMデイリーレポート

外為どっとコムのスタッフが今最もホットな通貨ペアを日々ピックアップし、その動向や見通し、注目材料をコンパクトにお伝えします。弊社お取り扱いの全通貨ペアを対象に、各国の経済・金利動向や金融政策、株価、商品相場動向など、あらゆる視点からその日一番注目の通貨ペアをご紹介します。
ニュースや他のレポートでは伝えきれない、貴重な情報をご提供いたします。
※祝祭日除く。

7月23日（水） NZドル/円

【通貨ペア】
NZドル/円

【今日のトピック】
RBNZのインフレに対する見方が重要

【基調】
波乱含み

【目先の注目材料】
・7/24　RBNZオフィシャルキャッシュレート
・主要国株価、国際商品市況

【本文】
NZ準備銀行（RBNZは）3月以降に3会合連続で利上げしており、24日（06：00発表）に行われる理事会で4回連続の利上げ（3.25％から3.50％へ）が見込まれている。
ただNZでは、前回の理事会後に発表された第２四半期消費者物価指数が前年比+1.6％と予想（+1.8％）を下回った上に、乳業大手フォンテラ社が行った乳製品入札の価格が一段と低下した事などから、利上げ見送りを予想する声も一部で上がり始めている。

なお、前回のRBNZ声明では「インフレ圧力は今後増加すると予想され、インフレ期待を引き続き抑制し、金利をより中立的な水準に戻すことが重要」として追加利上げを示唆していた。しかしその後、ウィーラー総裁は「金融政策は経済指標やNZドルの強さに大きく左右される」と述べており、今回の会合で利上げを行ったとしても、今後の利上げペースの調整（鈍化）を示唆する事は十分に考えられる。そうなるとNZドルの下落は避けられないだろう。

もっともこうした逆風下にもかかわらず、RBNZがインフレに強気な見通しを維持するようならサプライズとなり、NZドルは上昇する事になろう。足元のNZドル/円は、6月理事会後の上げ幅をほぼ吐き出す形で下落しているだけに、大幅な反発となる可能性もある。あるいは、第2四半期消費者物価指数発表前の89円台を回復する事も考えられる。

いずれにしても、明朝のRBNZ理事会は今後のNZドル/円相場にとって重要な分岐点となりそうだ。

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