G.COMデイリーレポート

外為どっとコムのスタッフが今最もホットな通貨ペアを日々ピックアップし、その動向や見通し、注目材料をコンパクトにお伝えします。弊社お取り扱いの全通貨ペアを対象に、各国の経済・金利動向や金融政策、株価、商品相場動向など、あらゆる視点からその日一番注目の通貨ペアをご紹介します。
ニュースや他のレポートでは伝えきれない、貴重な情報をご提供いたします。
※祝祭日除く。

7月31日（水）ドル/円

【通貨ペア】
ドル/円

【今日のトピック】
ＦＯＭＣのフォワードガイダンス

【基調】
底固め

【目先の注目材料】
・7/31　米7月ＡＤＰ全国雇用者数、米第２四半期ＧＤＰ、米ＦＯＭＣ
・8/1　米7月ＩＳＭ製造業景況指数
・8/2　米7月雇用統計
・主要国株価、国際商品市況、米国債利回り

【本文】
本日のドル/円相場にとって最大の焦点は米ＦＯＭＣだろう。

米ＦＲＢによる量的緩和の縮小開始は９月以降との見方が有力ではあるものの、先週25日に米ウォールストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙が「フォワードガイダンス修正の可能性」を指摘したため、今回のＦＯＭＣがにわかに注目を集める事になった。ＦＲＢは「失業率6.5％以上、かつインフレ見通し2.5％以下の状態においては異例の低金利政策を維持する方針」というフォワードガイダンスを示しているが、ＷＳＪは「今回のＦＯＭＣで失業率の目標値を6.0％に引下げる事を検討する可能性がある」と報じている。

仮に今回のＦＯＭＣで、報道どおりにガイダンスを修正してゼロ金利政策の長期化を示唆すれば、ドル売りが強まる可能性が高い。実際にＷＳＪの報道以降のドル/円は弱含んでおり、量的緩和の縮小に由来するドルの先高期待は萎みつつあるようだ。

もっとも、議長会見を伴わない今回のＦＯＭＣで、ＦＲＢがこうした重要メッセージを発信する可能性は低いとの見方も少なくない。ＦＲＢが「混乱なき出口戦略の開始」を目指すのであれば、量的緩和の縮小とガイダンスの修正を同時に発表した上で、議長会見にて詳細を説明するのが筋だと考えられるからだ。この点を踏まえると、ガイダンスの修正は早くて（議長会見が予定されている）９月のＦＯＭＣと考えるのが妥当だろう。今回のＦＯＭＣで修正が見送られれば、足元のドル売りの反動からドル高に振れる事も考えられる。ただ、この場合は市場の焦点が８月２日の７月雇用統計に移る事になり、一方的な動きにはなりにくいだろう。

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