先日､日々のﾌﾞﾛｸﾞで“両建てﾎﾟｼﾞｼｮﾝの出口戦略”のご質問があったので､お答えと言うよりは､自分の考えをご披露したい｡

今までにも何度か同じ事をお話ししているので､“またか｡”と思われるﾍﾞﾃﾗﾝの方もいらっしゃろうが､何せ此処は基本的には初心者の方々の勉強と､趣味を語る場でありますので､ご容赦下さい｡

先ずは､両建てについておさらいすると､(例をﾕｰﾛ･円で考えてみよう｡)

−相場が下ると思って売ったが､意に反して上がった｡（ﾕｰﾛ･ﾍﾞｱである｡）
　依然として下るとは思っているが､短期的な上昇ﾄﾚﾝﾄﾞに逆らいたくない｡
　一旦､ﾕｰﾛを買い戻して､売りと買いの両方のﾎﾟｼﾞｼｮﾝﾝを保有（両立て）して､ﾎﾟｼﾞｼｮﾝをSquare.として､様子を見たい｡

−相場に自信が無く､“あれ､もしかして､上昇ﾄﾚﾝﾄﾞに入ったのかな？”と微塵でも感じるようであれば､両立てにしないで､すぱっと潔く損切りすべきである｡

120円をﾀｰｹﾞｯﾄとして､123円でﾕｰﾛ･ｼｮｰﾄにしたとしよう｡
124円くらいに相場が上昇したら､一旦損切るか､両立てにしようと思っているが､ﾕｰﾛ
が下ると強く思っているので､やはり両立てにすることとした｡
これはﾎﾟｼﾞｼｮﾝを作った時に､ｵｰﾀﾞｰを出すことに決めている｡(123円でｼｮｰﾄに
した時｡)

−IFDで､124.20の“ｽﾄｯﾌﾟの買い”を入れる｡
−同時に､決済で123.80の“ｽﾄｯﾌﾟの売り”を入れる｡
これにより､124.20を付けて相場がまだ上昇すれば､少なくともﾎﾟｼﾞｼｮﾝはSquare.で､もし相場が再び下げに転じたら､123.80でｼｮｰﾄに戻る｡
この時､持ち値は123.00−（124.20−123.80）＝122.60に悪化するが､これはいい｡
ﾀｰｹﾞｯﾄは120円であり､このｺｽﾄは保険料の様なもの｡

124.20を付けた後､相場はどんどん上がり､125.00を越えた｡
でも､心配は要らない｡
相場が何処に行こうと､簿価上の損益は123.00−124.20＝−1.20のまま全く変わらない｡

後は､124.20で両立てにした､自分の相場観とは異なるﾛﾝｸﾞのﾎﾟｼﾞｼｮﾝを何時成敗するか（出口を見付ける｡）である｡

そのﾀｲﾐﾝｸﾞを見計らうのは易しくはないが､なあに､焦る必要は無い｡
少なくともそのままにしておけば､損益には影響が無いのだから｡

でも､そういう訳にはいかない｡
そもそも､自分の相場観には合っていない俄かﾎﾟｼﾞｼｮﾝなので､気が気ではない｡

相場がまだずんずん上昇している局面でﾛﾝｸﾞを切ってしまうのは危険である｡
そもそも､相場がずんずん上がるのであれば､自分の相場観が間違っているのではないか？

いや､下る！
と､確信しているのであれば､相場が下りだしたことを確認（短期的な上昇ﾄﾚﾝﾄﾞが終わった｡）してからでも遅くはあるまい｡

先週金曜日に､125.19の高値を付けた後に反落し､124.57〜61でﾆｭｰﾖｰｸ･ｸﾛｰｼﾞﾝｸﾞを迎えたが､125.00というﾗｳﾝﾄﾞ･ﾅﾝﾊﾞｰを意識して､124.80辺りでﾛﾝｸﾞを切ってもいいかも知れない｡

それですんなり下ってくれれば事は簡単であるが､再び125円を超えたら､ちょいと厄介である｡
理由は､現在は持ち値123.80＝123.00＋（124.80−124.00）で､再びﾕｰﾛ･ｼｮｰﾄのﾘｽｸを背負っているからである｡

ではどうするか？

また､
−IFDで125.20の“ｽﾄｯﾌﾟの買い”を入れておいて､
−同時に､決済で124.80のｽﾄｯﾌﾟの売りを出しておけばいい｡

後は､上の124.00の時と同じである｡
これにより､125.20を付けて相場がまだ上昇すれば､少なくともﾎﾟｼﾞｼｮﾝはSquare.で､もし相場が再び下げに転じたら､124.80でｼｮｰﾄに戻る｡
この時､持ち値は123.80−（125.20−124.80）＝123.40に悪化するが､これはいい｡
ﾀｰｹﾞｯﾄは120円であり､このｺｽﾄは保険料の様なもの｡

お気付きだと思うが､これらのｵﾍﾟﾚｰｼｮﾝは相当､ﾎﾟｼﾞｼｮﾝ保有する為の“取引保証金”と､ｵｰﾀﾞｰをｷｰﾌﾟする“注文中保証金”を喰う｡

ﾚﾊﾞﾚｯｼﾞを大きくしていると､直ぐに保証金がﾊﾟﾝｸする｡

だから､両立てを行い､きめ細かい操作をするには､やはりﾚﾊﾞﾚｯｼﾞは余り大きくしてはいけない｡

それと､上の例では個人的にも“直近のﾚﾝｼﾞの上ｻｲﾄﾞ”に限りなく近いと思っている125円を意識したが､もっと待ってもいいかも知れない｡

万一高値を付けた後､相場が下りだしても､124.00以上で俄かﾛﾝｸﾞを切れれば､我慢しているｼｮｰﾄの持ち値を改善出来る､くらいの気持ちでいることが肝要である｡

但し､冒頭でも言ったが､あくまでも自分はﾕｰﾛにBearish.＝（弱気）であり､戦略的なｼｮｰﾄのﾎﾟｼﾞｼｮﾝを守る為に､短期的な戦術ﾎﾟｼﾞｼｮﾝを取って､短期で勝負することを忘れてはいけない｡

これも何時も言う事であるが､下ると思って通貨を売り､相場が直ぐに下って､そこが大高値であったり､上がると思って通貨を買い､相場が直ぐに上がって､そこが大底値であることは､“殆ど､有り得ない｡”

少なかれ（25銭〜1円？）､多かれ（3円〜30円？）相場が自分の考えている方向とは逆に行くことは覚悟しなくてはいけない｡

だから､上の両立ての例は､意外にしょっちゅう起こり得ることだと思うのだが｡

ご質問では､戦術ﾎﾟｼﾞｼｮﾝを切った時（上の例ではﾛﾝｸﾞを切った場合）に､買い増すことを考えるとあったが､これには賛成しない｡

自分は､ﾍﾞｱなんでしょ？　だからｼｮｰﾄにしているんでしょ？

ﾍﾞｱであれば下げ相場で取ればいい｡
上げ相場では､ｼｮｰﾄを守るに留めるだけで充分ではなかろうか？

　注射のお陰で､大分楽をしているが､それでも目が痒い花粉症の塾長｡