スイス・フランの売り介入。｜外為どっとコムのFXブログ

スイス・フランの売り介入。

• 2009年3月16日（月）10:35
• この記事についてつぶやく
• ブックマーク

先週の為替市場での最大のイベントは、何と言ってもS.N.B.＝（スイス・中央銀行）が利下げと同時に行った、スイス・フラン売り介入であろうか？
政策金利を0.25％引き下げて現行の0.25％にすると共に、
“外国為替市場で外貨買い介入を行った。”＝（中央銀行・スポークスマン。）と発表した。この外貨とは、恐らくユーロであろうが、要するに“スイス・フラン売り＆ユーロ買い”の介入を行ったのである。

正直なところ、驚いた。
この介入は、スイス・フランが高過ぎるから、将来のデフレ懸念及び輸出への悪影響を考えて、スイス・フラン売りを行って、介入で押し下げようという意図も勿論あったが、売ったスイス・フランを市中に放置して量的な金融緩和を行おうということも大きな目的であったのではなかろうか？

つまり、利下げを行って通常の金融緩和を行い、同時に量的な金融緩和も目指したというところか？
これを、“非不胎化介入”と言う。

中央銀行による久々の為替介入で、当然スイス・フランは下落し、ユーロは上昇、そしてドル・円も95円台から98円台へと3％も上昇した。

興味が有るのは、一部の評論家が、“これにより我が国金融当局による、円売り介入がし易くなった。”と言い、ドル・円の上昇の一つの原因となったと言う。

何故、“円売り介入がし易くなった。”かのロジック＝（論理）が、イマイチよく理解出来ない。

我が国の政策金利（現行0.1％）が、これ以上の利下げを行う余裕が無いほど低いのは重々承知はしているが、S.N.B.と同じことをやってまで（円売り介入を行い、その円を市場に放置する。）量的緩和を早急にやる必要があるとも思えないし、そもそも円売り介入は、財務省の管轄で中央銀行である日本銀行はその執行を行うだけ。

また、もしドル・円で円売り介入をする為にはアメリカ財務省との合意が必要であるが、ビッグ・スリーを代表とするアメリカの主要産業が下手をすると倒産の憂き目に合うかどうかの瀬戸際の今、アメリカ政府がそれを認めるかどうかは、甚だ疑問である。

この突然の介入でドル・円が上昇して円安となり、ちょっぴり嬉しい人が結構いようが、どうもこのままどんどん円安が進むとも思えない。

決算月である3月も、残りあと僅か半月となり、株価、為替相場も目まぐるしく動く。
どうやら、年初から大見得を切って言っていた、“1ドル＝65円までの円高”は無さそうになってきた気がする。

相変わらず、日米欧が“三すくみ”である現状では、突出して強くなりそうな通貨は見当たらないが、売りたい通貨は山とある。

まあ、今は塾長得意の“のらり・くらり・ディール”を続けて、機が熟するのを待つのが肝要であろうか？

先週の金曜日、週刊・経済誌である“日経ヴェリタス”に頼まれて、金沢で講演を行った。
同じ主旨で先々週は大阪で講演を行ったが、お越し頂いたお客さんの反応がまるで違う。

大阪は熱気に包まれ、幾つかのご質問も頂いた。
金沢は総じて静か。

随分昔に仙台でセミナーを行って、やはり皆さんが大変静かで大人しいのに驚いたことがあったが、これも気質であろうか？

総じて、東北、そして裏日本の方々は控えめでいらっしゃる気がする。
その反対が、大阪。　実は、塾長は大阪の皆さんの”ノリ“は、大好きである。

東京も皆さん熱心であるが、ちょいと“気取った”ところがあるので、中々手を上げて質問をするということは無いかも知れない。

この原稿の準備を日曜日に行っているが、外はポカポカ。
大変、暖かい。
と言う事は、花粉がブンブン！
目が痒くて、鼻がグズグズして、甚だ不快である。
まあ、これも春を待つ身としては仕方あるまい。

もうそろそろ、桜の開花のニュースが聞かれる頃だ。

4月3日(金)は桜の日となりそうである。

日中は、日本一桜の綺麗な“桜ヶ丘・カントリークラブ”でゴルフを行い、夜は東京一の桜の名所である“千鳥が淵”で、“桜を愛でるパーティー”に呼ばれている。
これは、春の恒例行事で、毎年ご招待頂いている。

両方の場所の、綺麗な桜の写真をご披露することを約束致します。

　“杉花粉の飛散のピークは過ぎた。”と聞いてほっとしている塾長。