またまた、お説教でご免なさい。｜外為どっとコムのFXブログ

またまた、お説教でご免なさい。

• 2008年11月10日（月）08:38
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       5/1          11/9
USD  104.46 (+65)   98.33 (+1)
EUR  161.55(+157) 125.10(+87)
GBP  206.25(+260) 153.89(+124)
AUD   97.54(+180)  66.29(+80)
NZD   81.16(+173)  58.01(+75)
ZAR    13.69(+35)    9.67(+27)

上の表は、たった（？）半年前の今年5月1日と、先週末11月9日の、ドル･円、ユーロ･円、ポンド･円、豪ドル･円、ニュージーランドドル･円、そして南アフリカランドランド･円の終値と、当日に付与されたスワップ･ポイントを表したものである。

為替相場は一時(10月24日～27日)の“馬鹿げた、行き過ぎた円高”から相当戻ったものの、それでもこの両日を比べると、円は対ドルで6.3％、対ユーロで22.6％、対ポンドで25.4％、対豪ドルで32.0％、対ニュージーランドドルで28.5％、そして対南アフリカランドランドで29.4％も円高になっていることが分かる。

ドル･円の動きなんて大したことはないが、他の通貨をロングにしていたら、何とこの半年で20～30％元本が毀損したことになる。
しかも、これはレバレッジ無し！

レバレッジが、ほんの2倍、ぐぐっと5倍、いや思い切って日銀が発表した“平均8倍のレバレッジ”だったらどうなったか、などの議論はここではもうしない。

実は、今日此処で問題提起したいのは、金利差＝スワップ･ポイントに関してである。

先日、日々のブログで“ウチの頑固な無敗のディーラー”がついに諦めて、殆どチャラでドル･ロングを切った話をご披露したが、そのきっかけとなったのは、もうドル･円には金利差は殆ど無く、“外貨預金をした積り”で、のほほんとロングにしていても、ナーーーンもご褒美は付かないことである。
それを説明したら、ウチのヤツはしぶしぶドル･ロングを切った。
“アタシは、投機はしたくない。”

ドル･円は兎も角、皆さんがロングにすることが大好きな豪ドル、ニュージーランドルと南アフリカランドランドを見てみよう。
半年前には、1万豪ドルをロングにしていると180円、ニュージーランドルは173円、そして南アフリカランドランドでは、35円のご褒美を日々頂けた。
そして、多くの人が、“多少元本が毀損しても、日々スワップ･ポイントが入ってくるからいいさ。5年～10年持っていれば必ず儲かるさ。”と思っていた。

そうはいかない！
豪ドルの日々のご褒美は180円から80円に激減し（-55.6％）、ニュージーランドルは173円から75円（-56.6％）、一見小さな動きに見える南アフリカランドランドも、35円から27円に減少した（-22.9％）。

この動きは想定外であった筈である。

下がると分かっていて、何かを買う人はいない。
上がると分かっていて、何かを売る人はいない。

そして、金利差がこんなに劇的に縮小すると分かっていて、結構なレバレッジを利かせて円をショートにする人はいない。　　いや、違った。　　結構、いたか。
それは、まさかこんな現象が起きるとは思わなかったから。

夢想だにしなかったことが起きるのが為替。
思い通りに行かないのが為替。
それを上手くコントロールして、ちゃんとやればそこそこの利益が上がるのが為替。

セミナーでも再三指摘したが、皆さんは中々円買いが出来ない。
これは理解出来る。
そもそも、FXをやるきっかけとなったのが、アホくさいほどの超低金利の円を売って、上の高金利通貨を買おう、というものであったから、中々円を買えない。

円をショートにして、金利差＝スワップ･ポイントを得ることだけを狙ったFX取り引きは、去年で終了。
The fashion was over, and the party was over.＝（ファッションは終わった。そして、パーティーも終わった。）

では、どうするか？

FXの醍醐味は、通貨の売買が全く自由に出来ること。
円売りだけではなく、円買いも出来ること。

“多少元本が毀損しても、日々スワップ･ポイントが入ってくるからいいさ。5年～10年持っていれば必ず儲かるさ。”は、もう通用しない。

自分で考え、“あれ、円が高くなるかな？”と思ったら、円を買うのも宜しい。
“いや、やっぱり円は安くなる！”と思えば、円を売れば宜しい。

但し、必ずSelf discipline.＝（自己規律）を守り、“損をすることに、臆病になること！”

いつも言うことであるが、皆さんがよく犯す致命的な間違いは、“自分がやったことを正当化する。”ことである。

－俺が買ったんだから、相場は上がる筈だ。　今、下がっているけど、これはおかしい。
　（違いますって。貴方が間違って、市場が常に正しいのです。）
－スワップ･ポイント狙いだから、少々元本が下がっても構わない。　長期保有で行くんだ。
　　　（上をご覧下さい。金利差構造が変化することを覚悟していらっしゃい。まあ、こんなことは起きないと思うが、豪ドルと円の金利差が逆転したら、豪ドルをロングにしていると、スワップ･ポイントを取られるんですぞ！　ついこの間だって、ユーロ･円をロングにしていて、スワップ･ポイントを取られましたよね。）
－今は相場が逆に行っているけど、何れ必ず相場は反転して、自分が考えている方向に行く。
　（行くかも知れないけど、行かないかも知れない。
　I bet you.＝（恐らく、こうでしょ？）、多くの人が、勝手な自分の相場感で、ドル･円を110円、ユーロ･円を160円、豪ドル･円を100円、ポンド･円を220円、ニュージーランドル･円を80円、そして南アフリカランドランド･円を13円でロングにしたでしょ？
　胆力（日々、悠々としていられるか？）と財力（マージン・コールに引っ掛からない余裕があるか？）が充分あれば宜しい。
　塾長のように、損をするのが嫌で、相場を見ながらイライラするのが嫌なら、やられたポジションはすっぱり切るか、或いは減らしなさい。）

あらあら、またお説教になってしまいましたなあ。
これもいつも言っていることの繰り返しです。

皆さんも、やはり原点に帰って、相場には謙虚になって、塾長と一緒に頑張りましょう！

　　お医者さんに逮捕されて、禁酒をしているので寝不足の塾長。