6/22｢09年前半は円安で終了､08年と同じ｣
2009年6月22日（月）―2009年6月24日（水）

総括｢09年前半は円安で終了､08年と同じ｣
需給｢輸出VS外貨投資｣
ﾃｸﾆｶﾙ｢ﾄﾞﾙ円､やや重い｣
当局､円無常｢減点競争より得点競争を｣
ID為替｢ｶﾘｽﾏの影響力なし＝これもﾌﾗｯﾄ化｣
ﾘｽｸ｢長引くｲﾗｸ､ｲﾗﾝ､ﾊﾟﾚｽﾁﾅ､北朝鮮｣
横浜湘南便り｢絹の道｣

　ﾄﾞﾙ円93-98､ﾕｰﾛ円132-137
　　　　
　FX湘南IG（FSIG代表　野村雅道（事務所　田園､山下､伊豆稲取）専修大学､中京大学講師　日経ｲﾝﾃﾞｯｸｽ（2005年＝100）6月19日東京引け前回　6月17日からの変化　円110.3弱し､ﾄﾞﾙ96.9弱し､ﾕｰﾛ112.3強し､6月17日ﾄﾞﾙｲﾝﾃﾞｯｸｽ　IN　NYBOT80.26弱し､CRB252.79弱し､CRUDEOIL70.02弱し､金933.9弱し､DOW8539.73強し､日経平均ﾄﾞﾙﾍﾞｰｽ東京引け101.3弱し､IMM円投機筋6月16日　円-8563（前週比-6264）ﾕｰﾛ12485（前週比-2539）　
　
１､予定　

（今週の予定）

22（月）日　2Q　法人企業景気予測調査､第3次産業活動指数､ｽｰﾊﾟｰｺﾝﾋﾞﾆ売上､独　IFO景況指数､香港CPI

23（火）日　景気動向指数改定値､独　GFK消費者信頼感指数､ｽｲｽ　貿易収支､仏　消費者支出､1Q香港経常収支､ﾕｰﾛ圏製造業＆ｻｰﾋﾞｽ業PMI､米　住宅価格指数､米　中古住宅販売件数､ﾘｯﾁﾓﾝﾄﾞ連銀製造業指数

24（水）日貿易統計､企業向けｻｰﾋﾞｽ価格､ﾕｰﾛ圏経常収支､南ｱCPI､米　耐久財受注､新築住宅販売件数､FOMC､OECD理事会

25（木）NZ　1Q　経常収支､日　対内対外証券売買､仏　PPI､香港　貿易収支､南ｱ　PPI､政策金利､米　1Q　GDP､個人消費確報値､失業保険､

26（金）日　CPI､全産業活動指数､NZ　1Q　GDP､仏　1QGDP､消費者信頼感指数､ｽｲｽKOF先行指数､独　CPI､米　個人所得支出､PCE

ﾃﾞﾌﾚｰﾀｰ､ﾐｼｶﾞﾝ大消費者信頼感指数

（今週の講演など）

22（月）経団連会長､財務次官､金融庁長官､ﾄﾘｼｪ総裁､
23（火）ｵﾙﾄﾞﾈｽｽﾍﾟｲﾝ中銀総裁､ｳｪｰﾊﾞ独連銀総裁
24（水）白川日銀総裁､中村日銀審議委員､斉藤東証社長､ｸﾙｽ欧州委員､ﾛｰﾄｽｲｽ中銀総裁､ｽﾏｷﾞECB専務理事
25（木）麻生首相､ﾄﾖﾀ新社長､ｽﾏｷﾞECB専務理事､ﾊﾞｰﾅﾝｷ議長議会証言（ﾒﾘﾙﾘﾝﾁ買収問題）､ｼｭﾀﾙｸECB専務理事
26（金）ﾀﾞﾗｽ連銀総裁

（来週の予定）

29（月）NZ　貿易統計､住宅建設許可､日　鉱工業生産､小売統計､英　ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲ､消費者信用残高､ﾕｰﾛ圏消費者信頼感指数
30（火）日　雇用統計､全世帯家計調査､平衡状況､英　GFK消費者信頼感指数､独　雇用統計､ﾕｰﾛ圏ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲ､香港　財政収支
　　　　英　1QGDP確報値､1Q経常収支､ﾕｰﾛ圏CPI､南ｱ　貿易収支､加　鉱工業製品価格､4月GDP､米　ｼｶｺﾞ購買部協会景気指数､　　　消費者信頼感指数
1（水）短観､豪　住宅建設許可､小売売上､独　ｻｰﾋﾞｽ業PMI､米　ADP雇用者数､中古住宅販売保留､ISM製造業景況指数､建設支出
2（木）豪　貿易収支､ﾕｰﾛ圏　PPI､失業率､ECB政策金利､米　雇用統計､失業保険､製造業受注
3（金）NY休場､ｽｲｽ　CPI､ﾕｰﾛ圏　ｻｰﾋﾞｽ業PMI　小売売上　英　ｻｰﾋﾞｽ業PMI

2.総括｢09年前半は円安で終了､08年と同じ｣

　今年も半分終了である｡年初の大方の見方は円高であったが円安に推移した｡1月頃から工業資源価格や景況感指数の目立たない上昇があり､4月にはｵﾊﾞﾏ大統領が｢回復の兆し｣を宣言した｡その後は日本を含めて各国政府や中央銀も｢回復の兆し｣を表明し､経済指標も改善を示すものが増えてきた｡回復の兆しがあれば余裕資金も出てくる｡再びﾘｽｸ選好の流れとなり､株高ｰ円安が進んだ半年であった｡

今後は第二四半期の景気指標が出始めるので回復が兆しでなく本物になってくるだろう｡もちろんまだｱﾗ探し的な悲観的な報道もあるが､世界的に概ねいい方向へ向かっているのだろう｡ｱｯﾌﾟﾀﾞｳﾝを含めながらもﾘｽｸ選好の投資が促進されるだろう｡

　ただ為替相場は前半は円安だったと言えば簡単であるが行ったり来たりしながら推移する｡同じﾎﾟｼﾞｼｮﾝでずっと持ち続けるよりも､時間の余裕があれば売買を繰り返してもいいと思う｡相場が臨機応変に動くのに自分が一つのﾎﾟｼﾞｼｮﾝに固執することはないと思う｡

　日々出てくるﾁｬｰﾄや需給のｻｲﾝ､ﾆｭｰｽをこなしながらついていきたい｡今年は日本版HIAという円買い要因も気になるところである｡

さて今週も材料は多い｡短観と同じ内容の調査である法人企業予測調査に始まり独IFO景況感指数､日本の5月貿易統計､日銀総裁講演と続く｡米国FOMCでは出口政策への示唆が出るかどうか｡また南ｱﾌﾘｶの政策金利決定やNZの第一四半期GDPの発表もある｡主要通貨も資源国通貨も活発な動きを見せるだろう｡

3.需給｢輸出VS外貨投資｣

　月も下旬になると輸出業者の円買いも活発化する｡輸出代わり金を国内業者に支払うためである｡上旬中旬は相場観で様子見することもあるが月末は支払遅延はまずいのであまりﾚｰﾄを気にせずﾄﾞﾙを売ってくることがある｡今週は5月貿易統計の発表もある｡

　一方今月末は夏のﾎﾞｰﾅｽを狙った外貨債券､外貨投信などの販売攻勢を証券会社がかけてくる｡それは円売りに繋がる｡
今週の外貨投信の設定ｽｹｼﾞｭｰﾙは以下の通りである 

22（月）みずほ投信 資源国高金利ｿﾌﾞﾘﾝﾌｧﾝﾄﾞ
23（火）
24（水）野村ﾋﾟｸﾃ･ｼﾞｪﾈﾘｯｸ&ｹﾞﾉﾑ･ﾌｧﾝﾄﾞ 国際株 ､野村RCM･ｸﾞﾘｰﾝ･ﾃｸﾉﾛｼﾞｰ･ﾌｧﾝﾄﾞ 国際株
25（木）
26（金）野村PIMCO･ｸﾞﾛｰﾊﾞﾙ･ｱﾄﾞﾊﾞﾝﾃｰｼﾞ債券 ﾌｧﾝﾄﾞ･ｵﾌﾞ･ﾌｧﾝｽﾞ

4.ﾃｸﾆｶﾙ｢ﾄﾞﾙ円､やや重い｣

先週月曜6月1日と11日を結んだ上昇ﾗｲﾝを下に切って下落､木曜は15日と16日を結んだ急な下降ﾗｲﾝを上抜いた｡本日月曜が先週の木金の上昇ﾗｲﾝを下抜いてｼﾄﾞﾆｰがｵｰﾌﾟﾝするかどうか｡そうなると5月22日と6月1日を結んだ上昇ﾗｲﾝがｻﾎﾟｰﾄ､95.80下抜けで破れる｡その下のｻﾎﾟｰﾄはﾎﾞﾘﾝｼﾞｬｰﾊﾞﾝﾄﾞ下限の94.0となる｡

また先週金曜日のﾛ-ｿｸ足はやや上ﾋｹﾞが長いので売り圧力はある｡

需給的には先々週から厚かった98.50以上､先週金曜の97円以上が効いている｡それが上のﾎﾟｲﾝﾄとなる｡

一目均衡表の雲の上に出ることが出来ないか｡5日移動平均線は下向いたままである｡

5.円無常｢減点競争より得点競争を｣

年初来､自民党と民主党で支持率を争っている｡ただその支持率の増減が良い事､実績ではなく､相手の失点によるもので国民的にはあまりﾒﾘｯﾄは感じられない｡漢字間違い問題､小沢党首逮捕､鳩山総務大臣辞任などだ｡郵便料金不正問題はどちらの失点になるのだろう｡相手のﾐｽにつけこむのも勝利の方法だが見ているものにとっては何の面白みもないだろう｡
　
6.ID為替｢ｶﾘｽﾏの影響力なし＝これもﾌﾗｯﾄ化｣

ｲﾗﾝの大統領選挙にかかわる混乱に最高指導者ﾊﾒﾈｲ師が抗議活動の沈静化を呼びかけたが改革派支持者はﾃﾞﾓを続行している｡ﾑｻﾋﾞ元首相は｢殉教も恐れず｣と抗議活動の継続を訴えている｡最高指導者の呼びかけも効かなかった｡

　話は変わるがﾀｲでの政争も最後は国王の下に和解するということを聞いたが最近はそうでもなく､ﾀｸｼﾝ派と反ﾀｸｼﾝ派の政争が続いている｡国王というｶﾘｽﾏの威力もなくなったのであろうか｡

　国と国とがﾎﾞｰﾀﾞﾚｽ化しているのと同様､各国国民も力の差､知力の差がなくなりﾌﾗｯﾄ化し国王や最高指導者の権威､伝家の宝刀､水戸黄門の印籠的なものは効力がなくなってきている｡ｲﾗﾝなど不幸な方向へ向かわないことを望む限りである｡
　
7．ﾘｽｸ｢長引くｲﾗｸ､ｲﾗﾝ､ﾊﾟﾚｽﾁﾅ､北朝鮮｣

北朝鮮暴発（北朝鮮開国？）､朝鮮半島統一､ｲﾗﾝ､地震､日本物格下げ､米国物格下げ､米軍ｲﾗｸ撤退､ｱｼﾞｱでのﾃﾛ､ｲﾗｸ混迷､英国ﾎﾟﾝﾄﾞのﾕｰﾛ入り､日本の総選挙､米ﾛ冷戦､夢＝ﾄﾞﾙのﾕｰﾛ加盟（円おいてきぼり）､外為取引税（ﾄｰﾋﾞﾝ税）
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　内需拡大−規制緩和−市場開放−小政府−財政均衡−自己責任−公明正大   50―超円高−100―円高−150−普通円−200―円安−250−円安−　｢世界一のﾃﾞﾌﾚと物価高の共存が日本の弱点｣｢国を選ぶ時代｣ＦＸ湘南社是　｢面白く正しく｣ＦＳＩＧ　ＦＸ湘南投資ｸﾞﾙｰﾌﾟ　代表　野村雅道　専修大学､中京大学講師（事務所　横浜田園､山下公園､伊豆稲取）　

8､横浜湘南便り｢絹の道｣

横浜赤ﾚﾝｶﾞ倉庫では開港150祭のｲﾍﾞﾝﾄの一つとして｢絹の道展｣が開催されている｡戦前の日本の最大の輸出品は生糸｡上田､高崎､諏訪から八王子を経由して横浜へ向かう道が｢絹の道｣と呼ばれた｡生糸輸出の外国為替取引が外銀に独占されていたため､設立されたのが横浜正金銀行（後の東京銀行､現在の東京三菱UFJ銀行）であった｡