米国着実に歩を進める

    6/8「米国着実に歩を進める」
2009年6月8日（月）―2009年6月10日（水）

総括「米国着実に歩を進める」
需給「資本面＆経常面」
テクニカル「ドル円」
当局、円無常「日銀4度目の失敗か」
ID為替「続＝失業率は遅行指標」
リスク「長引くイラク、イラン、パレスチナ、北朝鮮」
横浜湘南便り「ドラゴンボートレース」

　ドル円96-101、ユーロ円135-140
　　　　
　FX湘南IG（FSIG代表　野村雅道（事務所　田園、山下、伊豆稲取）専修大学、中京大学講師　日経インデックス（2005年＝100）6月5日東京引け前回　6月3日からの変化　円109.7弱し、ドル95.5強し、ユーロ114.1強し、6月3日ドルインデックス　IN　NYBOT80.67強し、CRB257.92強し、CRUDEOIL68.44強し、金955.7弱し、DOW8763.13強し、日経平均ドルベース東京引け101.0弱し、IMM円投機筋6月2日　円9621（前週比+1612）ユーロ6793（前週比-8791）　
　
１、予定　

（今週の予定）

8（月）シドニー休場（女王誕生日）日　マネーストック、銀行貸出、対外対内証券売買、国際収支、景気ウォッチャー、経団連会長会見、ESPフォーキャスト、スイス　失業率、独　製造業受注、加　住宅着工、OECD景気先行指数、米大統領景気回復プロジェクト、米金融機関資本増強策定期限

9（火）日　景気動向指数、工作機械受注、独　国際収支、鉱工業生産、仏　貿易収支、米　卸売在庫

10（水）世界経済フォーラム（ケープタウン）日　機械受注、企業物価指数、与謝野大臣講演、　中国CPI、PPI、独CPI確報、仏　鉱工業生産、製造業生産指数、英　貿易収支、鉱工業生産、製造業生産、加　貿易収支、新築住宅価格、米　貿易収支、米　月次財政収支、ベージュブック

11（木）フランクフルト休場（聖体節）NZ　政策金利、日　1QGDP二次速報、オフイス空室、投信概況、中　貿易統計、固定資産投資、豪　雇用統計、ECB月報、加　1Q設備稼働率、米　小売売上、失業保険、企業在庫

12（金）G-8財務相会合、米国地デジ、NZ　小売売上、日　オプションSQ、鉱工業生産確報、消費者態度指数、中　小売売上、鉱工業生産、仏　経常収支、財政収支、消費者態度指数、香港　鉱工業生産、PPI、ユーロ圏鉱工業生産、米　輸入物価指数、ミシガン大消費者信頼感指数

（来週の予定）

15（月）加　製造業出荷、米　NY連銀製造業景気指数、対米証券投資、NAHB住宅市場指数
16（火）日銀会合、南ア休場（青年の日）、RBA議事録、スイス　1Q鉱工業生産、独＆ユーロ圏ZEW景況感指数、ユーロ圏CPI、加　1Q労働生産率、米　PPI、住宅着工、建設許可、鉱工業生産、設備稼働率、
17（水）金融経済月報、スイス　小売売上、BOE議事録、英　失業率、失業保険、南ア　小売売上、ユーロ圏　貿易収支、建設支出、加　卸売売上、景気先行指数、米　1Q経常収支、CPI

18（木）日銀議事録、スイス　政策金利、英　小売売上、マネーサプライ、加　CPI、米　失業保険、景気先行指数、フィラデルフィア連銀景況指数
19（金）日銀議事録、独　PPI、仏　1Q非農業部門雇用者数、加　小売売上

2.総括「米国着実に歩を進める」

　オバマ大統領は着実に歩を進めている。いろいろ批判はあれど金融問題も自動車問題もメドがついてきたのではないだろうか。今月はGM問題で声明を出した直後に、中東へ向かい新たな外交関係を提案しその後ドイツ、フランスを訪問した。雇用統計では非農業部門雇用者数が改善したが毎月増加するまで対策を怠らないと発言した。本日は景気回復プロジェクトを表明する予定だ。また米金融機関は資本増強策定の期限でもある。米国のダイナミックな動きは好感出来る。

　米国はサブプライム問題という原因があっての不況だが、日本はそれが波及した国にしては景気の落ち込み度が大きく、貿易が黒字から赤字に転換した。サブプライム問題以外に日本は固有の問題があるのだが対策がとられないことは長期的な日本売りとなるだろう。

　さて今週は日米を始め多くの国が貿易収支を発表する。昨年より日欧の貿易収支が赤字になったたこと、米国の貿易赤字が半減していることが需給面でのドル買いを増加させている。今週は中国も貿易収支を発表する貿易週間でもある。

　また今年なってからは資源高と資源国通貨の上昇が目立っているがそれはやはり中国の内需拡大の為の財政出動が効いている。中国の内需が世界の景気を押し上げている。今週は数多くの中国の経済指標が発表され、世界の株価にも影響するので注視したい。

貿易週間、中国週間のスケジュールは以下の通りである

（貿易収支発表国）

8（月）日本
9（火）ドイツ、フランス　　　
10（水）英国、カナダ、米国、
11（木）中国

（中国週間の経済指標発表予定）

10（水）中国CPI、PPI
11（木）貿易統計、固定資産投資
12（金）小売売上、鉱工業生産　

3.需給「資本面＆経常面」

　1月末の野村證券の外貨投信募集再開をきっかけに円売り外貨買いが活発になりドル円のみならずクロス円が上昇した。同じように5月末から野村証券再び外貨投信の大型募集を始め他証券も追随している。5月のような外債の利金受取の円買い要因もないのでさらにクロス円が上伸する可能性はあるだろう。

また経常収支面では5月上中旬貿易統計は以下の通り。

輸出が41.0％減、輸入は41.4％減、貿易赤字は昨年同期比で赤字が4333億円が2388億円に縮小した。昨年同旬は輸出が3.7兆円、輸入が4.2兆円だったが、それぞれ2.2兆円、2.4兆円に縮小した。

4.テクニカル「ドル円」

5月下旬の一目の雲の下に出るも5月22日と27日を結んだ上昇ラインに絡みまた一目の雲の下限に沿いながら推移、一目の雲の上抜けは雲の薄い6月20日ごろになると思っていたがいち早く雲の上に出てしまった。

4月6日の101.43と5月7日の99.75を結んだ下降ラインを上抜けた。金曜の午後の薄商いでの出来事だが上抜けたことは重要視したい。そのラインと接し雲の上限でもある98.0が下のポイントになる。

5月22日からの上昇ラインはそのまま置きたい。移動平均5日線は再び上昇し再度200日線の上抜けを目指す。

　ボリンジャーバンドは99円後半が上限である。三度99円後半にドル売り注文が出るかどうか。

休みなのに注文は99.0が大きいのだが99.0に損切りも増えてきているのが気になるところだ。  

5.円無常「日銀4度目の失敗か」

日銀政策委員から早くも金融緩和の出口政策を語る声が聞こえてきた。1QGDP-15％と世界最悪の数字からは信じられない。三重野総裁、速水総裁、福井総裁らが加熱もしていない景気での早すぎる金融引き締めを行ったことで日本景気は低迷した。今回も失敗すればさらなる日本だけの経済危機が訪れることとなる。出口政策を語る委員は2年以上も前から足元減速先行き楽観と主張していた方のようだが先行き楽観は一度も訪れたことがなかった。出口政策を語ることはあまりも軽率と言わざるを得ない。

6.ID為替「続＝失業率は遅行指標」

　米国5月雇用統計は失業率が9.4％と悪化、雇用者数は-34.5万と改善した。前回お話したようにまさに遅行指数の悪化、一致指数の改善であった。景気指標は先行、一致、遅行の3つに分類される。

先行指標は特に景気に先駆けて動く。新規求人数、新設住宅着工床面積、実質機械受注、東証株価指数など。
一致指標は景気と同時に変化する。景気の現状を表すと思われる。鉱工業生産指数、大口電力使用量、商業販売額、有効求人倍率など。
遅行指標は景気の流れよりもやや遅れて現れてくる。法人税収入、家計消費支出、完全失業率、第3次産業活動指数など。

米国非農業部門雇用者数は一致指数なので今回は回復していると言える。遅行の失業率の悪化は致し方ないところであろう。
　
7．リスク「長引くイラク、イラン、パレスチナ、北朝鮮」

北朝鮮暴発（北朝鮮開国？）、朝鮮半島統一、イラン、地震、日本物格下げ、米国物格下げ、米軍イラク撤退、アジアでのテロ、イラク混迷、英国ポンドのユーロ入り、日本の総選挙、米ロ冷戦、夢＝ドルのユーロ加盟（円おいてきぼり）
------------------------------------------------

　内需拡大－規制緩和－市場開放－小政府－財政均衡－自己責任－公明正大   50―超円高－100―円高－150－普通円－200―円安－250－円安－　「世界一のデフレと物価高の共存が日本の弱点」「国を選ぶ時代」ＦＸ湘南社是　「面白く正しく」ＦＳＩＧ　ＦＸ湘南投資グループ　代表　野村雅道　専修大学、中京大学講師（事務所　横浜田園、山下公園、伊豆稲取）　

8、横浜湘南便り「ドラゴンボートレース」

　土日は山下公園沖で恒例のドラゴンボートレースでした。一部沈んでいるボートもありました。20名集まれば参加できるそうです。