28日午前の東京外国為替市場で円はいったん押し返された後､ﾄﾞﾙ以外の通貨に対しては再浮上しています｡日本株安がﾄﾞﾙの買い戻しにつながり､ｽﾄﾚｰﾄの引きでｸﾛｽ円もってｲﾒｰｼﾞか｡ﾄﾞﾙ･円は相対的に底堅いけれども｢円高｣の構図があるうちはなかなかね｡
　
　＊＊＊＊＊

　そういえば前週でしたか､某取材先から｢ﾄﾞﾙ･ｷｬﾘｰ（借り入れﾍﾞｰｽのﾘｽｸ資産運用）が活況とのｺﾒﾝﾄをよく聞くが､そんなに信用機能って回復してるの？｣との質問を受けました｡おそらく､優良な市場参加者の間ではだいぶいいﾑｰﾄﾞでしょうし､取引金利に映っている｡ただ事は｢疑心暗鬼｣の問題なんでね｡日本の過去の金融危機では日銀が量的緩和を続けてもｶﾈの目詰まりはなかなか消えず､低格付けの銀行は長いｺﾄ非常に苦しい思いをした｡
　結果として一部は立ち直れずにﾄﾞﾎﾞﾝ…となったわけで､単純に指標系のﾚｰﾄが安いからお金の巡りが蘇ったとの即断はしかねます｡当然､かかわりの深いﾍｯｼﾞﾌｧﾝﾄﾞなどへのﾏﾈｰ供給にも限界が生じるため､どこかでも書いた通り投機のﾄﾞﾙ売り（特に円買い）にはかなりの危うさを感じるんすね｡